文章探讨中国船舶与重工的利润及估值，认为南北船合并是过去的事，关键看业绩，估算二者营收、利润及市值，分析合理市盈率。

🥳中国船舶集团成立后确定中国船舶和重工要合并，但这已不是新鲜事。若没有业绩支撑，可能如19年般估值崩塌；若有业绩，合并并非重点。

📈作者估算二者合计营收最高1800多亿，按15%周期顶部利润率，利润约270亿。目前二者合计市值2700亿，作者据此分析不同市盈率下的估值情况。

🤔文章强调利润是乐观估算，周期顶部给多少市盈率需谨慎看待，如10倍是目前估值，乐观些15倍，大盘给20倍pe也可考虑，但需结合实际情况。

来源：雪球App，作者： 雪月霜，（https://xueqiu.com/1505944393/304237804）

$中国船舶(SH600150)$ 某些关注南北船合并的，真不如看下未来多少利润，19年的冷饭还能炒出来什么花样，知道为何船舶能到30，重工能到7元吗当时炒的就是南北船合并，但是没有业绩支撑估值崩塌了，目前南北船合并只是过去的冷饭，从当9年中国船舶集团成立，就确定中国船舶和重工要合并的，不存在什么超预期，如果没有业绩支撑，那也会跟19年一样炒过后估值崩盘，如果有业绩，其实也不需要关注这个，这不是重点，问题来了，二者合计营收可以估算出来，应该最高1800多亿，按照15%周期顶部利润率估算，大概270亿，目前二者合计市值2700亿，请问周期顶部给多少pe自己看吧10倍就是目前估值，乐观点15倍，如果真的敢周期顶部利润2700点大盘给20倍pe也可以考虑的，记住这个利润是相当乐观估算的