作者以神华和陕煤数据为例，探讨煤炭企业内在价值的估算基础，希望大家从内部收益率irr角度评估，同时指出雪球投资者较少使用该指标

🧐作者认为神华2022年和2024年平均吨煤利润约140元每吨，陕煤过去10年平均吨煤利润127元每吨，以此作为估算基础。认为只要平均吨煤利润不低于行业平均水平即可

🤔作者希望大家从内部收益率irr角度来计算煤炭企业的内在价值，且对雪球上投资者较少使用该重要指标表示奇怪

😕有人指出陕煤少数股东占比高，需用税后利润除以产量预估，且2017年后煤矿结构变化大，之前数据无意义，煤矿存在多种区别，用平均盈利能力评估某一矿的IRR无意义

来源：雪球App，作者： czy710，（https://xueqiu.com/6308001210/302243236）

回复@余生的江湖: 神华是2022年和2024年数据，平均吨煤利润约140元每吨，陕煤是过去10年的平均吨煤利润127元每吨，我使用了神华的数据，但用了陕煤过去10年的数据做参考。平均140元每吨能不低于行业平均水平就行。这就基本有了估算的基础。
我这个帖子也是个引子，希望大家能从内部收益率irr 角度来计算煤炭企业的内在价值，我一直奇怪对煤炭行业这么重要的一个指标，为什么雪球上的投资者很少在评估煤炭项目和企业时使用。//@余生的江湖:回复@czy710:陕煤少数股东占比很高，你得用税后利润除以产量预估，另外 2017 年后陕煤煤矿结构变化很大，之前的数据没有意义。
煤矿有露天矿和井矿区别，煤质有热量高低含硫量高低之分，煤种有焦煤、动力煤、无烟煤区别，销售结构有长协占比高低影响.....
用煤矿的平均盈利能力去评估某一个矿的 IRR 没有任何意义。
至于你提到的哈密矿，新疆的煤矿探矿权价格低的很，你可以参考去年兖矿并购集团新疆矿的情况。对于 147 亿的投资，如果只是 1000 万吨产能，肯定要不了这么多。