（一）五大核心板块 1. 工程建设与设计 - 逻辑：直接承接主体工程订单，业绩兑现最快。 2. 民爆工程 - 逻辑：隧道掘进占工程总量70%，引爆器材需求刚性。 3. 水泥建材 - 逻辑：高原水泥稀缺性溢价，本地企业运输半径优势。 4. 电力设备 - 逻辑：配套电网建设拉动设备采购，特高压外送是关键。雅下电力需新建3条特高压线路，设备投资超2000亿。 5. 西藏本地股 - 逻辑：区域经济重塑预期，低估值标的情绪催化。工程创造数十万就业，西藏年财政收入增200亿。 （二）底层逻辑提炼 雅下行情本