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过去两年，美国原油产量顶着钻机和压裂车数量持续自由落体而创出历史新高。本文将详细阐述美国原油质量变轻的影响，以及在狂飙的产量重扮演什么角色。
一、美国原油正不断变轻
自去年8月美国能源部调整原油的产量评估标准和预测模型后，美国API重度大于45的“轻油”占比回归逐月增长的走势。API重度处于40-45对于炼油工艺来说是最好的，容易加工、价格高、产出主流油制品最多。
不过API重度只是一个密度指标，不代表油的组成，其它分类法还有根据硫含量、氮含量、蜡含量、胶质含量等，所以当上游将不同密度的原油混合，下游的炼油厂商很紧张，因为油的组成会影响产出物。
二、对轻油的需求无法无限增长
不同品质的原油对应不同的炼油工艺，若需更换油种，需要重新分析原油的成分，并更换设备和改换工艺流程，这个过程需要高昂的成本。所以炼厂不可能一夜转向，炼厂对轻油的加工量是有限的。
原油密度越高，提炼所需设备和工艺越复杂，生产出来的精炼产品密度也越大，比如加拿大油砂，炼化成本很高昂。原油密度越小，精炼产品越轻，产品价值较高，但是当油的品质特别特别轻，所含有机物量过低，产出产品种类就少。
轻质原油的馏分分布与重质原油存在显著差异，原油品质过轻可能导致依赖特定馏分和性质的工业生产流程出现不适应性，从而迫使生产企业调整工艺参数、更换设备或寻找替代原料。
恰巧，美国墨西哥湾炼油厂建设时间大部分在页岩革命之前，设计时的油种不是轻油。所以现在美国炼厂经常拿页岩油和加拿大、委内瑞拉的重油来混，但炼厂看的是原油的成分而非简单的密度（API度）。
因此并不是油越轻越好，油过轻对工业生产没啥帮助的，而且对市场轻油需求就那么多，不是无限增长的。
三、“重新定义”可能是美油增长的动力
当前，欧佩克并不把凝析油（API＞45）计入产量，但是美国会将部分油田产出的凝析油计入产量的。2023年全球凝析油产量大约是全球原油产量的15%，要一起算上那可太多了。
2024年2月这部分API大于45的油占美国总产量比重为27%，超过350万桶。美国屡次调整原油产量的评估标准和预测模型，将更多属于凝析油的组分计入原油产量中，所以导致美国产量虽然能够“维持”增长，但品质已经往「越来越轻」一去不复返了。
