来源:雪球App,作者: boya数据,(https://xueqiu.com/6674356965/305817358)
$巨化股份(SH600160)$ 上半年曾长时间持有巨化。
所以无聊毛估估了巨化的净利润,
以R32为锚点,大致毛估估制冷剂利润:
R32成本,大约为1.5万元/吨。所以巨化2022年、2023年制冷剂不赚钱,利润来自往年结余,或其他化工产品。
总结:R32价格1.5万元/吨时,巨化所有的制冷剂营业收入大致为60亿元。看年报,巨化2023年制冷剂营业收入60亿元左右。
周期产品的魅力就是涨价涨出来的都是利润。
当,R32锚定3万元/吨,营业收入翻倍,120亿元,毛利就是60亿,净利润40亿元。
4月R32内贸3万元时,净利润不能算40亿元。因为外贸只有2w,平均价格2.5w,估算巨化全部制冷剂的年化净利润大约25亿。
(——巨化3月股价平台21元,市值560亿,市盈率22倍。其他化工产品,暂不估值)
6月长协价3.5w,外贸2万多一点,但134价格较高,所以制冷剂年化利润大约35~39亿。
(巨化股价平台24元,市值650亿,市盈率16倍)
9月,长协3.8w,而外贸也在天天涨,内外贸均价暂以3.6w计算,估算年化毛利84亿,净利润接近60亿元。
但其他制冷剂价格没有涨这么多,应该再打个折。估算年化毛利70亿,净利50亿。
(目前,巨化股价19.38元,市值520亿,市盈率10倍)