地产行业成本端高点在2021H1，高价货结算节点已至，销售端低点暂未看到，但下行速度和幅度不如成本端剧烈，正常经营企业结算低点将出现，之后毛利率会回升，最困难时期已过，市场缺乏理性。

🧐地产行业成本端在2021H1达到高点，当时实际成交价比现在高很多，高价货的结算节点已来临，正常经营的企业会在2024年结算大部分，未结算的部分多是未能出售且符合计提标准的。

📉销售端低点暂时未现，但其下行速度和幅度没有成本端剧烈。正常经营的企业结算低点在2024h1或q3会出现，之后毛利率将回升，这与银行息差道理类似。

💡要实现良性经营仍需销售端起色，但最困难时期已过去，股价可能过度反馈了负面因素，市场看空成惯性，缺乏理性。

来源：雪球App，作者： 我就看看不睡话，（https://xueqiu.com/3817205395/305297114）

$保利发展(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $金地集团(SH600383)$
很多讨论是一根筋，只考虑销售端不考虑成本端，对地产行业跨周期特性缺乏正确认知。
地产行业成本端的高点出现在2021H1，彼时实际成交价比现在高的多。
这些高价货的结算节点已至，正常经营的企业会在2024结算大部分，未结算部分基本是没能出售的，他们符合计提标准（具体提不提另讲）。
销售端的低点暂时没看到，但下行的速度和幅度并没有成本端剧烈。
正常经营的企业，结算低点在2024h1或q3就会出现，之后毛利率就会回升。
这个跟银行息差差不多道理，贷款利息降了不一定就收窄，还要看存款利息啥情况。
当然，最终要实现良性经营还是需要销售端起色，但最困难的时期已经过去，股价可能已经过度反馈了负面因素。
看空成了惯性，市场缺乏理性。