🎯A股温度计依据A股全市场的等权PE、等权PB等数据与历史情况进行比较以确定相对位置。截至2024 - 09 - 09，等权PE约为27，1995年、2008年的PE更低，PE变化受价格和净利润影响，当前PE较高可能因净利润水平较低。

📊等权PB约为1.52，比2008年低，仅2005年初的1.33比当前更低。由此可见，当前A股估值接近过去30年历史最低值，按PB来看再跌12.5%将跌破最低值，但不代表不会继续下跌。

💡陈博士指出研究历史数据的意义在于尽量覆盖足够长的时期，包括各种可能经历的主要事件类型，如战争、和平、增长、衰退等，希望借此对未来进行预测，尽管现在事件不同，但期望在历史中找到影子。

有知有行的A股温度计是用A股全市场的等权PE、等权PB 等数据与历史相比得到的相对位置。

截至 2024-09-09：
- 等权PE 在 27 左右，历史上1995 年、2008 年都比当前的PE更低。PE 的变化一方面来自于价格，另一方面可能来自于净利润，当前 PE 更高有可能是因为现在的净利润水平比 1995、2008 年更低导致；
- 等权PB 在 1.52 左右，已经比 2008 年更低，历史上只有 2005 年初的 1.33 比当前更低；

从这个对比来看，当前的A股估值已经非常接近过去 30 年历史的最低值了，按照相对更可信的 PB 来看再下跌 -12.5% 就会跌破历史最低值。

当然，这并不意味着跌到最低值就不会再跌了。

那我们为什么还要研究历史数据呢？

陈博士在《中国大类资产投资 2023 年报》的前言中说过这样一段话：

「SBBI 研究尽量覆盖足够长的时期，能够包括投资者已经历和可能经历的大多数或所有主要类型的事件，如战争与和平、增长与衰退、牛市和熊市、通货膨胀和通货紧缩」。

研究过去，是希望对未来进行预测。

研究过去，是因为尽管现在经历的具体事件有所不同，但我们希望在历史的事件类型中找到影子。

30 年的最低值，意味着市场底部区域，也有可能意味着我们正在经历过去 30 年未经历过的新的事件类型。