文章探讨市场估值问题，指出在不同市场背景下存在的估值谬误，强调真价投能从中发现机会，而韭菜则面临风险，提出认知变现需打破思维框架。

🎯在伪成长泛滥时代，存在将一次性业绩做成可持续估值割韭菜的情况，这导致市场估值出现谬误，投资者需警惕。

🔍在大熊时代，人们对标的瑕疵过度审视，以红利率作为估值依据的做法引发思考，分红剩下的钱也是股东的钱。

💡对真价投而言，市场的估值谬误是机会；对韭菜而言，却是风险。在出清和转型过程中，机会和风险并存，认知变现需打破思维框架。

来源：雪球App，作者： 泓威，（https://xueqiu.com/5123867511/296381953）

$长江电力(SH600900)$ $川投能源(SH600674)$ 到底是以红利率估值还是以可持续现金流为基准，其实都有一定的市场背景，在伪成长泛滥时代，把一次性业绩做成可持续估值割韭菜的案例比比皆是，在大熊时代，却恨不得拿放大镜审视标的瑕疵，为什么必须以红利率做为估值依据，难道分红剩下的钱不是股东的钱？当市场醒悟之后会以这种思考方式呈现反思之后的估值尺度，逻辑与洗脑的关系往往就一个闪念，大A的估值谬误无处不在，对真价投而言，谬误就是机会，对韭菜而言，谬误就是风险，在出清和转型的过程中，动态平衡此起彼伏，机会和风险如影随形，认知的变现有奈于打破思维框架的藩篱引发的灵活性和对长期投资原则的包容性。万物皆变一切皆周期，变与不变，不变与求变，存乎一心，市场就是人心的挠动和周期的交替，如梦幻泡影，总在当真与不当真之间扯远了…