来源：雪球App，作者： 和平至远，（https://xueqiu.com/4104533194/303963889）
最近朋友圈有个话题引人深思，就是我们的恒满仓与伯克希尔减持股票。
作为长期持股收息策略的践行者，我们大部分人都是一直恒满仓。
我思考过，也同朋友们讨论过，个人恒满仓的前提如下：
第一，我们自信没有择时能力。
第二，我们认为持股明显低估。
第三，我们想获得更多的分红。
伯克希尔减持了大量的股票，持有现金创了新高，以我有限的信息来看，是如下理由：
第一，价格持续上涨带来估值偏高，比如苹果和一些银行股。
第二，发现了一些低估的标的不断在买入，比如西方石油。
第三，为将来可能发生的变化储备大量的现金，比如出现更好的选择或应对降息带来的变化。
由于处于不同的市场，同时由于自身条件的不同，我们并没有遇上伯克希尔的前两条的问题 。至于第三条，假设现在套现，并没有看到储备现金可以获得更多符合自己标准标的可能性。
十几年前我同一位朋友分享过大众交通，我买了一点赚点小钱就清了仓，这位朋友一直把它留在自选股里。这又充分说明，我是没有择时能力的，尽管它现在上涨的理由中，就有当年看好的一些内容。
择时没有能力，对现在标的满意，又学不了伯克希尔的做法，除了继续恒满仓，做完以上对比，发现也实在没有什么更好的办法。
在建立目前这个组合时，对保险和银行的配置比例有两个设想，一个是二八，一个四六。电子表格算了一下，我对分红还是比较敏感，我不能接受比原来单吊交行更少的分红，所以选择了二八比例（$中国太平(00966)$ 20%，$中信银行(00998)$ 80%）。最近保险涨了银行跌了，多少有点思想波动，有点想法把保险调满四成。特别是@茶味品人生 最近也在调仓，我也禁不住有点想法，也在反复的思考。
如果我对中国太平H的行业反转、基本面改善两个判断是对的，增加分红的预期大概率会在2024年报就实现，但同时不太可能股息率高过中信银行H。以持股收息为第一重要性原则，这时再增加中国太平H的持仓，仍然会导致年度总分红下降。
如果我对中国太平H均值回归的预期是错的，没有出现大幅度的均值回归，明年仍然可以利用中信银行H的分红加仓，同时不影响年度总分红的缓慢增长。
如果我对中国太平H均值回归的预期是对的，出现了足够大幅度的均值回归，大到可以换多一倍的中信银行H，我可以调整中国太平H加仓中信银行H，调整的比例以两个标的成本折算股息率相当为准。
预期同预测是有区别的，预期往往为目标是否如期实现均作多种准备，预测则往往只对实现作准备。
确实，我想多了，以至于睡不着，除了凌晨自言自语，对恒满仓没有任何影响。
