中石化今年上半年净利润按年升3%，联营及合资公司利润超预期，炼油及化工板块利润低于预期。预计下半年盈利较上半年跌20%，中银国际上调其未来财年盈利预测，公司提议的派息率提供下行保护，该行上调其H股目标价并重申‘买入’评级。

🎯中石化上半年净利润按年增长3%，高于中银国际预测，原因是联营公司及合资公司利润高于预期，但炼油及化工板块利润未达该行预期。

📉由于近期油价下跌，中银国际预计中石化下半年盈利将较上半年下降20%，这可能对炼油及营销板块的盈利能力产生短期压力。

📈中银国际将中石化2024至2026财年盈利预测上调4%至11%，并认为公司提议的2024至2026财年最低派息率为65%，提供了良好的下行保护。

💹基于上述情况，中银国际将中石化H股目标价上调至6.21港元，并重申‘买入’评级。

格隆汇8月27日｜中银国际发表研报指，中石化今年上半年净利润按年升3%，较该行预测高4%，主要由于联营公司及合资公司利润高于预期。至于炼油及化工板块利润实际低于该行预期。展望未来，由于近期油价下跌可能对炼油及营销板块的盈利能力造成短期压力，该行预计中石化下半年盈利将较上半年下跌20%。另外，中银国际将中石化2024至2026财年盈利预测上调4%至11%。并指公司提议的2024至2026财年最低派息率为65%，提供了良好的下行保护。因此，该行将中石化H股目标价上调至6.21港元，重申“买入”评级。