来源：雪球App，作者： huahuiqiang，（https://xueqiu.com/1824458123/302021371）
$开山股份(SZ300257)$ 204H1财报出来了，基本上和本人6月份的预测相符，整体略微负增长，压缩机负增长，地热增长30%，EPC为0。其实这份中报已经没有分析的必要了。未来2~3年预测继续维持6月的观点，当然也会根据实际情况不断更新。
2024H1营业收入20.32亿，同比下降3.88%，归属净利润1.77亿，同比下降 23.84%，扣非净利润1.7亿，同比下降22.76%。
压缩机板块收入13.59亿，同比下降2.2%，毛利率29.78%，同比下降0.25pct。工艺压缩机看上去不错，但是看不到实际数据。
KCA营业收入、利润与同比两位数增长，4 月工厂扩建开工建设。KMEA也有所突破。目前看国内板块拖了后腿。
地热发电收入4.5亿，同比增长30.41%，毛利率46.65%，同比下降0.04pct。SMGP4期是增量来源。
SMGP继续投入1.69亿，5期的钻井还在继续，年内大概率完成COD，但是不要妄想240MW。Starpeak一期投入65万，进度95.66%，接近完工，SGI投入58万，进度76%，根据资金投入，貌似项目停滞状态，能否按计划完成是个问号，Fishlake投入1150万，进度30%，进度慢于原来计划太多，土耳其OMET01项目进度85%，也低于计划了。
2023H1披露Wabuska二期预计2024年12月COD，Bottle Rock项目预计2024年6月COD，但是目前为止并未看到公告。
EPC收入为0，肯尼亚项目后没有新项目，这也在预期之中。
LMF营业收入2.04亿，同比增加900万，净利润-407万，同比减亏521万。2024H1获得5000 万欧元订单，管道吹扫排气系统获得2000万欧元订单。
在韩国设立直销公司KCK，在俄罗斯设立直销公司KCR。对俄罗斯的销售具体不太清楚，但是脚踩美国和俄罗斯两条船，需要高超的技艺。
应收账款121.35亿，肯尼亚项目资金还没有收回。
销售费用0.97亿，同比增加1600万，同比增长19.79%，主要是薪酬增加1200万。
管理费用1.82亿，同比增加2300万，同比增长4.42%，薪酬增加200万，折旧摊销增加500万，其他增加1800万，不知道是什么东东。
财务费用0.77亿，同比700万，同比增长9.92%，利息增加2000万。
总体感觉是感性的描述越来越多，客观数据披露越来越少，在信息披露和交流方面后退了不少。从产品和营收的角度看，开山依然看不到快速增长的可能，开山依然任重道远。难而正确的事情，固然不错，有时候只需要大道至简，并不是批评开山不努力，股价短期表现并不重要，重要的是开山需要改变，开山可以做的更好，我们需要等待一个契机，也许很快、也许很久。
