瑞银报告称石药集团第二季业绩远逊预期，收入、纯利下滑，毛利率微跌，销售费用比率下降使经营利润率扩张，研发及行政开支比率增长，该行下调其盈利预测及目标价，仍维持‘买入’评级，认为公司估值吸引。

🎯石药集团第二季收入按年跌9%至73亿元，低于瑞银及市场预期，纯利跌8.5%至14.1亿元，也不及该行及市场预期。

📉虽然石药集团第二季毛利率按年跌0.6个百分点，但销售费用比率下跌5.2个百分点，使得经营利润率扩张1.2个百分点。

📈石药集团第二季研发开支比率按年增长2.7个百分点，行政开支比率按年增长0.7个百分点。

📋瑞银将石药2024至2026年盈利预测各下调4%、6%及6%，目标价由10.1港元下调至9.1港元，维持‘买入’评级，认为其估值吸引。

格隆汇8月22日｜瑞银发表报告指出，石药集团第二季业绩远逊预期，期内收入按年跌9%至73亿元，低过该行及市场预期12%与14%；纯利跌8.5%至14.1亿元，亦较该行及市场预期低18%与17%。虽然毛利率按年跌0.6个百分点，但由于销售费用比率下跌5.2个百分点，令经营利润率扩张1.2个百分点。至于研发/行政开支比率按年各增长2.7及0.7个百分点。该行将石药2024至2026年盈利预测各下调4%、6%及6%，对其目标价由10.1港元下调至9.1港元，维持“买入”评级，认为公司估值吸引。