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吃息族厚待每一根羊毛：闲聊雅戈尔季度分红带来的变化
雅戈尔将原来每年一次的分红更改为季度分红，有一些聪明的投资人认为这不过是早三暮四的游戏，没有啥用处。而对于持股收息的长期投资人来说，这次的分红节奏变化其实是有现实意义的。还是用数据来说话，吃息族厚待每一根羊毛，看看季度分红会带来多少额外的羊毛。
假设分红节奏变化后，分红的总额不变，比如仍然是每年总计每股现金分红5毛，之前是每年6月一次性分发股息，而今后改为9月1毛，12月1毛，2月1毛，6月2毛。最直接的变化是季度分红后，可以更早获得部分现金分红。而拿到手的现金是有价值的，越早价值越明显。假如投资者自己的投资年化收益率为12%，那么每个季度的收益率简化为3%（并非实际的复合季度收益，为了简化计算，用3%计算，和实际的季度复合收益差不多），改为季度分红后的额外收益大约为 1.8分（10*0.09+10*0.06+10*0.03)，也就是说改为季度分红后，投资者大约可以获得额外的每股1.8分的红包（当然这个红包是自己用提前获得的部分分红挣来的），如果持股100万股，雅戈尔改年度分红为季度分红可以给投资者带来约1.8万元的额外红包；同理，假设投资者自己的投资年化收益率为16%，那么雅戈尔改年度分红为季度分红可以给投资者带来额外的每股2.4分的红包。多乎哉，不多也，但吃息族厚待每一根羊毛，额外的羊毛尤其香。
闲扯了分红年度改季度影响的定量估算之后，再闲扯两句定性影响。首先进一步提高了雅戈尔高股息回报股东的确定性，进一步确认了管理层，大股东和中小股东的利益一致性。然后体现了雅戈尔对将来业绩及分红的信心，退出地产之后，雅戈尔业绩及现金流的稳定性大大提高（不需要预留大笔资金准备拍地，业绩及现金流也不受地产结算周期的影响），个人多次推算过雅戈尔可以在将来两三年内保持10分5的现金分红，估计管理层对保持每股5毛分红更是仓里有粮心里有底。
