长安汽车宣布联营企业阿维塔科技拟购买华为持有的引望（车BU）10%股权，交易金额为人民币115亿元，这将对赛力斯估值产生积极影响。文章分析了华为ADS技术的价值，并认为此次交易将为赛力斯带来显著的获利机会。同时，文章指出赛力斯近期的一系列举措，包括入股车BU和回购重庆国资的少数股权，都旨在提高其估值水平。文章强调问界M7 Pro的发布和问界“出海”才是赛力斯未来发展的关键，销量才是根本。

🚀 **华为ADS技术的价值**：文章分析了华为ADS技术的价值，并将其与特斯拉FSD进行对比，认为华为ADS的单车价值约为90万元。考虑到华为ADS技术的买断价格更亲民，以及搭载华为ADS的汽车销量预计将大幅增长，作者推算华为FSD的价值在2024年将达到4000亿元。因此，长安入股阿维塔科技，将为赛力斯带来显著的获利机会。

📈 **赛力斯估值提升**：文章指出，赛力斯近期的一系列举措，包括入股车BU和回购重庆国资的少数股权，都旨在提高其估值水平。作者用“总市值/月销量”作为衡量赛力斯估值水平的指标，并指出赛力斯估值水平在过去几个月时间逐月下移。但随着近期赛力斯频频出手，其估值水平已稳住。

💪 **问界M7 Pro和“出海”是关键**：文章强调，问界M7 Pro的发布和问界“出海”才是赛力斯未来发展的关键，销量才是根本。作者认为，纠结于车BU的入股比例意义不大，也不存在预期管理的问题。

🎉 **总结**：长安入股阿维塔科技，将为赛力斯带来估值提升的机会。但最终决定赛力斯未来发展的是问界M7 Pro的发布和问界“出海”的成功。

📊 **数据分析**：文章使用“总市值/月销量”作为指标来衡量赛力斯估值水平，并通过图表展示了赛力斯周收盘价和问界周销量的走势，为读者提供更直观的分析。

来源：雪球App，作者： 青山隐士，（https://xueqiu.com/6843441724/301690431）

昨日晚间，长安发布公告，宣布联营企业阿维塔科技拟购买华为持有的引望（车BU）10%股权，交易金额为人民币115亿元。本次交易后，阿维塔科技对引望（车BU）持股比例为10%，华为对引望持股比例为90%。

这则消息对赛力斯有何影响？

一、引望（车BU）的估值

我曾经在《赛力斯入股引望公告分析》一文中，对引望（车BU）的估值方法做过介绍。

特斯拉市值高达约5万亿人民币，很大程度上源于其作为AI/机器人公司的定位，这是马斯克本人的观点。对比销量与营收，特斯拉2023年全球售出181万辆车，营收约7千亿人民币；而比亚迪虽销量更高，达302万辆，但市值仅约7千亿。这显著的市值差异，很大程度上反映了市场对特斯拉“AI/机器人”属性的高估值，估算特斯拉的FSD技术单车价值约200万元。

考虑到华为ADS技术不逊色于特斯拉FSD，且买断价格更亲民（华为ADS的买断价为3万元，特斯拉FSD的买断价为6.4万元），据此推算，华为ADS的单车价值约为90万元。2023年，搭载华为ADS的汽车销量约10万辆，由此推算华为FSD的价值为900亿元；预计2024年搭载华为ADS的汽车销量将增至45万辆，对应价值约4000亿元。

因此，若华为ADS的最终成交价不高于1000亿元（实际为1150亿元），考虑到其与赛力斯的合作关系，这或将被视为一次原始股的大放送，对投资者而言意味着显著的获利机会。

二、对赛力斯的影响

说实话，无论赛力斯入股车BU，还是赛力斯回购重庆国资的少数股权，都是一个作用，那就是提高赛力斯的估值水平。

我曾经用“总市值/月销量”作为衡量赛力斯估值水平的指标，很显然，赛力斯的估值水平在过去的几个月时间逐月下移，从4月的0.055亿元/辆下降至7月的0.030亿元/辆。

从“赛力斯周收盘价和问界周销量的走势图”可以看得很明显，从第22周至31周，赛力斯的周收盘价相对于问界周销量明显低估，这就是赛力斯估值水平下移的结果。

不过，随着近期赛力斯频频出手，赛力斯的估值水平稳住了。尤其是上周5400辆的周销量，就能够支撑起81.84元的股价。这意味着，只要问界的周销量回升至1万辆，赛力斯的股价就会回到100元以上。

三、小结

纠结于车BU的入股比例是5%还是10%意义不大，也不存在预期管理的问题。真正需要关注的是月底的问界M7 Pro发布，以及未来的问界“出海”，销量才是根本，别的都是虚的。

@今日话题 @雪球创作者中心

$赛力斯(SH601127)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $江淮汽车(SH600418)$

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