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昨天的行情主要是央妈跟市场博弈造成的，我将我社群昨天的复盘分享一下。原文如下：
今天市场比昨天博弈得还要剧烈。
当下，股市成了央妈调控债市的一个工具。
因此，这个工具在短期内，会因为央妈跟市场的格斗局面而波动。
当然，很多人压根就没往这上面想，所以每天看着市场的波动都是一脸懵逼。
未来某一天突然来一波大涨，他们也会被涨得莫名其妙。
今天市场博弈分为四个阶段。
阶段一、坚信自己能赢
昨天收盘后，交易商协会对四家农商行做了自律检查。
长债利率随之上升！
不过，交易者相信自己掌握了基本面，无惧监管的行动。
早上开盘前，长债利率保持平稳，这些人对抗着央妈的操作。
所谓的基本面就是，他们相信债券利率的下降是因为：
1.央妈还要继续宽松货币；
2.经济预期很差。
这也是绝大部分人所坚信的东西。
不过未来央妈会用实际行动打脸他们。
股市跟债市是跷跷板效应，因此9点30开盘后，各大指数走低。
这大概率是有人在一手做多债市，一手做空股市。
阶段二、央妈收紧货币，局面开始逆转
今天，央妈抬高了利率。
1年存单利率被抬高到1.87%，货币利率也有所上升。
市场一直认为央妈不敢收紧货币，然而，名义上的收紧，实际上是在宽松。
前两天我跟大家解释过其中的原因。
于是，长债利率开始缓慢上升。对应的时间是9：30--10：30。
沪深300反应稍微滞后了一点，从10点开始缓慢上升。
很可能是机构在犹豫和纠结中减少了抛压。
阶段三、大棒敲打，不服不行
大概在10:30左右，交易商协会发了个消息。
称已将部分严重违规的机构移送央妈接受行政处罚。
大棒落下后，机构们害怕了。
看样子，这些机构都不是什么好鸟。
如果不存在出借账户和利益输送，干嘛慌张呢？
随后，长债利率大幅拉升。
伴随而来的是，沪深300也有一波快速拉升。
当然，我们也可以说这很巧，因为国家队也是这个时候出面拉了一把。
但我不相信这纯粹是巧合。
搞不好是央妈跟国家队内部协调过的。
昨天我跟大家说过，如果央妈一边做空债市，国家队同时做多股市，产生的效果会非常好。
阶段四、坏孩子不好教
想要把一个坏孩子变好，大家想想看，容易不？
光靠喊话肯定是不行，所以未来还会继续用胡萝卜加大棒的方式反复摩擦他们才行。
就比如，农商行为啥对长债这么热衷呢？
农商行本身的经营特点非常鲜明，客群以喜存客户为主，存款以定期为主，整体负债成本偏高，县域金融的信贷需求较弱（放不出贷款）。
农商行手里大量的负债只能配置各种利率债，如国债，城投债等。
而现在，城投债这一重要资产配置方向开始出现量价齐跌时，农商行只能往长债里钻，因为没有哪个银行愿意放弃规模增长。
坏孩子有坏孩子的立场，所以光靠喊话肯定是不行的。
下午1:30左右，债券利率再次回落。
由于国家队没有出手，沪深300在下午就持续的震荡回落。最终收涨0.04%。
央妈的反击才刚刚开始
之前跟大家介绍过，央妈选择在这时做空长债，主要是因为美联储的降息周期即将打开。
央妈在美联储加息周期中，为了保汇率，通过掉期交易，变相的加息。
而掉期交易的多头仓位就是债券现券。
由于美联储的高利率憋了很久，我们的长债市场就被憋得严重脱离基本面了。
因此，对于央妈来说，这就是一个雷，如果任由其发展下去，一旦美联储开始降息，可能就会爆发出金融风险。
在降息之前，央妈得提前拆掉这个雷！
把这个雷拆掉后，很多扭曲的操作都会恢复过来，包括股市。
当然，由于长债走了三四年的牛市，想要逆转它，并不是一件容易的事。
市场中有很多既得利益者会反抗，央妈需要持续的跟他们周旋。
股市在周旋的过程中，也是央妈手里的一枚工具。
现在市场博弈还在焦灼当中，央妈也有制约。
比如，假如央妈成功拆掉了长债的雷，但美联储又戏耍了央妈，在9月份不降息。
那么汇率就会承压。
所以呀，节奏是非常重要的，央妈也不容易。
我们可能还会看到，随着央妈的拆雷，他会收紧货币。
比如，1年存单利率可能会大幅上行。
届时，市场可能会因为央妈的操作被吓出一身冷汗，因为他们不知道央妈到底是在干什么。
我是把这个可能性提前打个预防针。
别当时候惊慌失措。
当然，也不用太紧张。
因为央妈名义上收紧货币，实际上是在宽松货币。
到时候，外资会闻风回流！他们比内资更懂央妈。
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