🧐B100的进展受市场关注，8卡服务器或计划取消，Blackwell架构问题可能致B200及GB200延迟，B100变化或系将产能更多给B200，封装等工艺调试后放量中期可期。

💻近期全球科技大厂密集发布财报，对资本开支的投入只增不减，对后续展望给出乐观指引，如llama4训练算力相比3或有提升，显示算力需求仍然乐观。

👍算力需求乐观，供给端更扎实是好事，这意味着相关产业发展有更好的基础和前景。

B100可能取消、B200或更超预期。1）市场关注B100进展，主要系8卡服务器或有计划取消；另外，市场担忧Blackwell架构出现某些问题，可能会导致B200及GB200均有delay。2）B100只是一个降频版本，根据产业信息，我们认为B100变化或主要系将产能更多给到B200，封装等工艺进一步调试后，其放量中期可期。 算力需求仍然乐观、供给端更扎实也是好事。1）近期，全球科技大厂密集发布财报，对资本开支的投入只增不减，对后续的展望也给出了乐观指引。就llama4而言，训练算力相比3或有数