🔍 筛选公司的三个关键问题：首先考虑公司未来5年的存续性，关注其负债情况和现金流；其次，评估公司是否真正盈利并愿意分红；最后，分析股价是否有安全边际，能否有至少50%的盈利空间。

💹 分散投资策略：作者采用分散投资方法，即使手中持有的股票表现不一，也能有效降低风险。最短持股周期为3年，目标是在这期间股价增长50%，以实现年化超过10%的收益。

📉 保健品行业案例分析：作者以保健品行业为例，通过三个关键问题进行量化分析，得出汤臣倍健相对最优的结论。在估值测算时，作者采取保守策略，将其定义为“均值回归”类，并设定了估值上限和建仓价格。

过去3年是我投资成长最快的3年，虽然赚的钱不多，但是找到了适合自己的投资方法，终生受益。

现在满手黄鼠狼军团，也是很无可奈何，但好在分散投资，风险被有效降低了，因此，接下来的每次买入都会更慎重，以不亏钱作为准绳。

飞行员有飞行清单，现在女王也有自己的投资飞行清单，分享给大家。

筛选公司时，我们要问三个关键问题：

1、公司未来5年还在吗？

内核就是公司负债高不高，是否有足够的现金流抵御未知风险。

2、公司赚钱吗？赚的是真钱吗？肯分红吗？

要选择能真正赚到现金流的公司，而不是账面富贵，并且公司还愿意分红，这样在漫长的冬季我们能拿到现金。

3、股价有安全边际吗？有盈利50%的空间吗？

回答这个问题的关键是对估值有了解，也大致能判定公司是属于“均值回归”还是“收益翻倍”，这对估值取值有影响。

因为是分散投资，最短持股周期也得3年，我们要尽量确保买入的公司股价能增长50%，这样平摊到3年，年化也能超过10%。

一定要记住，买得便宜才是投资成功的关键！

最后以保健品行业为例：

因为最近加班熬夜太频繁，发现同事都在吃保健品，哪怕可能是智商税，我也吃了几粒，简直了！

根据3个关键问题，我对保健品行业各个公司进行了量化处理，比较清晰的是，汤臣倍健相对最优。

汤臣倍健，没有技术含量，也没有护城河，虽然是国产市占率第一，但仍然面临国内外其他品牌的竞争挤压，因此在估值测算时，我会相对保守，并把它定义为“均值回归”类，估值上限在15-17元左右，打七折才能考虑建第一1仓，即，10-12元。

$汤臣倍健