杰富瑞报告显示，恒基地产2024财年在香港和内地的未入账销售额分别达72亿和65亿港元，累计权益销售达100亿。上半年确认的收地补偿带来约10亿港元收益，但盈利预测低于市场预期10%-20%，上半年盈利预计54亿港元，同比跌9%。恒地面临盈利挑战，但仍将维持稳定派息，目标价下调至23港元。

🏠 杰富瑞报告指出，恒基地产2024财年已实现权益销售100亿港元，其中香港地区未入账销售额约72亿港元，内地为65亿港元。长沙湾Belgravia Place和红磡Baker Circle Greenwich为主要的库存来源，占比达40%。

💰 恒地在57亿元的收地补偿中，上半年确认了18亿港元，带来约10亿港元的收益，利润率约55%，有助于维持公司整体利润率在30%-33%之间。

📉 杰富瑞对恒地2024至2026财年的盈利预测低于市场预期10%-20%，预计2024财年上半年盈利约54亿港元，同比下降9%。即使包括出售港汇东的收益，利润也仅达到约65亿港元。

📈 恒地在新田的收地工作若无进展，2025至2026财年的物业发展利润率可能降至13%-17%。尽管盈利面临挑战，恒地仍计划维持稳定派息。

🔻 杰富瑞将恒地的目标价由24港元下调至23港元，评级为“持有”，并更看好新鸿基地产，因其毛利更具韧性，且获利轨迹从2025财年起持续改善。

格隆汇7月16日｜杰富瑞发表报告指出，恒基地产于2024财年于香港已出售但未入账的销售额约72亿港元，内地则录65亿港元。年初至今累计权益销售达100亿港元，其中40%为库存，主要来自长沙湾Belgravia Place和红磡Baker Circle Greenwich。该行认为，恒地在57亿元的收地补偿中，有18亿港元于上半年被确认，从而带来约10亿港元的收益(利润率约55%)，有助于支持公司利润率于介乎约30%至33%水平。该行预期，除非恒地在新田的收地工作取得进一步进展，否则公司的物业发展利润率将于2025至2026财年恶化至中十位数水平(约13%至17%)。此外，该行对恒地2024至2026财年的盈利预测较市场预期低出介乎10%至20%，料2024财年上半年盈利约54亿港元，按年跌9%，尽管包括出售港汇东的收益在内，利润料达至约65亿港元水平。该行相信恒地在盈利面临挑战的情况下，仍将致力维持稳定派息，将其目标价由24港元下调至23港元，评级“持有”。该行更为偏好新鸿基地产，因其毛利更具韧性，且从2025财年起公司获利轨迹不断改善。