第二季度智能机出货量环比下滑11%，预计全年出货量为1亿台，低于市场预期。主要原因包括全球智能机总量下滑以及公司1月份涨价的影响。第二季度毛利率环比下降，上游存储价格上涨是主要原因，存储成本占营业成本约17%，占公司营收约12%。

🤔 **出货量下滑：** 第二季度智能机出货量为2400万台，环比下滑11%，低于预期。主要原因包括： 1. **全球智能机总量下滑：** 全球智能机市场整体萎缩，第二季度出货量环比下降6%-7%。 2. **公司涨价影响：** 公司自1月份起进行涨价，导致部分用户观望，影响了出货量。 3. **H2预计略好于H1：** 预计下半年出货量为5500万台左右，略好于上半年，全年预计出货量为1亿台，低于市场乐观预期2亿台。

📈 **毛利率下降：** 第二季度毛利率环比下降，主要原因是上游存储价格上涨。 1. **存储成本占比高：** 存储采购成本占营业成本约17%，占公司营收约12%，这意味着存储价格上涨对毛利率影响较大。 2. **存储价格上涨影响毛利率：** 存储价格上涨10%对应毛利率下滑1-2个百分点。

💡 **未来展望：** 存储价格上涨对公司毛利率造成一定压力，但预计下半年出货量略好于上半年，全年出货量仍有望达到1亿台。公司需要积极应对市场变化，控制成本，提升产品竞争力，以期在未来的市场竞争中保持优势。

出货量数据跟踪：1）Q2 智能机出货量单月 800 万台，折算季度 2400 万台（略低于前次 2500 万台预期），较 Q1 2700 万台环比下滑 11%。除全球智能机总量 QoQ 下滑 6%-7%的因素外，还有公司 1 月起涨价因素。2）H2 智能机出货量 5500 万台左右略好于 H1，全年预期 1 亿台，较市场乐观预期 2 亿台有下滑。 毛利率：Q2 环比 Q1 下降，上游存储影响最大。我们推算存储采购成本占营业成本约17%，占公司营收约 12%，即存储涨价 10%对应毛利率下滑 1-