🤔 中国船舶的估值方式为按照周期高点的利润给PE，当下订单已排至2028年，随着周期的不断上行以及利润的陆续释放，以当下接单毛利率测算2028年200亿利润预期正不断被市场所接受。
📈 估值不是恒定不变的，会受情绪的影响，而利润的释放以及南北船合并这一事件的进展是影响估值的关键因素。
💰 如果2028年只能给10倍PE，则当下中国船舶的估值就是合理的。
🚢 南北船合并这一事件的进展将对中国船舶的估值产生重大影响，如果合并顺利完成，将有利于中国船舶的估值提升。
🚀 利润的释放将是影响估值的另一个关键因素，随着利润的不断释放，中国船舶的估值将逐步提升。
此讨论的前提是周期持续上行，即船价涨。 当下市场上主流的估值方式为按照周期高点的利润给PE，当下中国船舶订单已排至2028年，随着周期的不断上行以及利润的陆续释放，以当下接单毛利率测算2028年200亿利润预期正不断被市场所接受（假设钢材、汇率价格不变）。那么2028年如果只能给10倍PE，则当下中国船舶的估值就是合理的。 但是，关键问题在于估值不是恒定不变的，每位投资者的心中都有一个估值的锚，它会受情绪的影响。那么什么会成为情绪的催化？我们认为利润的释放以及南北船合并这一事件的进展是核心催化因
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