全文摘要 1、AI应用落地的背景与驱动因素 ·政策与模型驱动背景：上周人工智能行业发布政策，重构了后续AI应用落地预期。在政策推动下，2025年下半年国内AI应用落地将有显著改变。从产业层面看，国内模型能力已逐渐超越甚至达到O3水平，且后续模型进一步降本，推动规模性商业化落地时间逼近。复盘过去AI应用发展（如自驾L1-L2等早期阶段），落地快的场景对投资影响大，因此短期投资更关注落地节奏快的场景。整体投资逻辑上，短期看落地进展和速度，中期侧重护城河构建。AI作为生产力技术，其商业化变现呈现起点性