【天风汽车】伯特利更新推荐：估值低位，加速机器人、智能汽车等新成长业务布局 ——————————— 当前市场对公司关注点在1）毛利率的改善；2）后续增长可持续性，针对这两个问题我们认为： 1、毛利率会呈现环比改善趋势，原因在于#1）高毛利线控制动产品占比提升；2）上游原材料采购降价Q2开始体现； 2、后续增长可持续性，主要在于1）原有线控制动EMB从0到1的渗透；#2）成立投资公司（持股99%），投资人形机器人、智能汽车、低空等领域，赋能公司开拓业务新增长点。 #增长点一：EMB格局优化，公司有