全文摘要 1、总体投资逻辑与业绩预期 ·核心投资逻辑：福田汽车有三大核心投资逻辑，即国内重卡景气度提升、新能源重卡弯道超车、海外重卡销量大幅恢复。基于此，2025年公司销量和业绩有望明显进步。 ·估值与成长空间：预计公司2025年和2026年业绩接近16亿和19亿，当前估值约14倍。虽公司股价2025年有所修复，但参考历史估值及2026 2027年成长性，当前股价仍有成长空间，维持推荐。 2、近期基本面销量表现 ·重卡销量数据：重卡销量同比大幅增长33%，增速明显跑赢行业个位数增长水平。其中，新