《科創板日報》7月7日訊 今日，淘寶閃購、餓了麼聯合宣佈，日訂單數超過8000萬，其中非餐飲訂單超過1300萬，日活躍用戶超過2億。

受此消息影響，港股茶飲股集體發力，截至發稿，$茶百道 (02555.HK)$漲超8%，$古茗 (01364.HK)$漲超7%，$奈雪的茶 (02150.HK)$、$滬上阿姨 (02589.HK)$跟漲。平台公司股價下挫， $美團-W (03690.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 均下跌。拉長時間週期看，兩公司已連續下跌7個交易日，分別累計跌超10%和9%。

據悉，淘寶閃購於5月2日正式上線，5月底日訂單超4000萬，6月底日訂單超6000萬。上線兩個月，淘寶閃購突破日訂單8000萬。淘寶閃購表示：「接下來，我們會在12個月直補消費者及商家500億，有效帶動消費內需，爲商家創造生意增量，並充分做大市場容量，破除『內卷』式競爭。」

近期以來，各平台紛紛捲進「外賣大戰」，7月2日，淘寶閃購宣佈啓動500億元規模補貼計劃，7月5日，阿里、美團兩大平台上線大量且大額優惠券進行定向狙擊，大量用戶湧入阿里、美團兩大平台下單，導致美團一度出現宕機。

截至7月5日22時54分，美團即時零售日訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單已超過1億單。創造歷史紀錄。

此前銀河證券研報指出，4月以來美團、餓了麼、京東等平台分別推出大量補貼活動，帶動現製茶飲訂單量激增。一方面，平台流量傾斜大幅推動了頭部茶飲品牌的訂單量，同時，補貼經由系統轉入加盟商層面，加盟商盈利狀況顯著改善，外賣到手率提升。另外，現製茶飲品牌價格企穩趨勢仍在延續，年內客單價和杯單價有望持續提升。

華鑫證券認爲，在外賣爆發利好與旺季催化下，出餐穩定、客單低、消費頻次高的茶飲行業在此輪競爭中充分受益。開源證券則推斷，預計平台外賣大戰將進一步延展至即時零售（非餐）賽道，在流量溢出、訂單過度飽和下，第三方優質配送平台有望率先受益。

也有券商持不同意見，國金證券表示，雖然茶飲短期內直接受益外賣電商平台補貼，但其景氣度受平台外賣大戰補貼波動。且UE（每單外賣業務的盈利能力）受補貼改善疊加暑期旺季，促使門店供給增加，將導致行業競爭加劇，長期需關注供需變化。

另一方面，該機構指出，短期來看即時零售平台競爭仍處於白熱化狀態，美團此前補貼力度與其他兩平台相比較弱，補貼增加則單量迅速攀升，當前用戶層面的「補貼驅動」較爲明顯，仍待觀察補貼退坡後各平台表現。

編輯/Rocky