华润电力6月发电量增速仅为6%，低于机构预测。受水电和新增风光挤压，火电业务面临更大挑战。虽然新增风光装机保持10%以上增速，但净利润增速可能下滑。市场对华润电力的估值已不低，未来需关注绿证收益情况。

🔥华润电力6月发电量增速仅为6%，实际内生增长可能低于5%，远低于机构预测。电价下滑进一步压缩了利润空间。

🌬️火电业务受水电和新增风光挤压，华润电力火电度电利润全国领先的地位可能受影响，降幅或更明显。

🔌新增风光装机保持10%以上增速，但净利润增速边际下滑的可能性大，需关注成本控制和市场变化。

💹华润港股10pe的定价已包含成长预期，估值不便宜。投资者需理性看待公司未来发展。

🌱绿证收益或成为正面因素，需观察其对公司业绩的改善作用。

来源：雪球App，作者： 预期管理大师，（https://xueqiu.com/5843247435/297252330）

$华润电力(00836)$
昨天一堆人在6月发电量数据下面叫好，其实这个增速才6%，加上电价下滑，实际内生增长可能5%以下，远低于机构预测。今年水电挤压火电，明年就是新增风光挤压火电，而华润的火电度电利润之前冠绝全国，降幅可能会更猛。
华润港股10pe的定价肯定是包含了成长了，只能说估值已经不便宜。除开火电，新增风光装机保持10%以上增速，但是对应净利润增速边际下滑是大概率。还是要观察后续绿证收益能否带来正面因子。