$德康農牧 (02419.HK)$盤中大漲超10%，高見70.9港元，再創上市以來新高，年內已累計漲超155%，截至發稿，報69.95港元，成交額1.31億港元。

開源證券指出，4月豬價淡季不淡。展望後市，供給端前期能繁淘汰缺口及冬春季腹瀉病毒變異流行仔豬損失缺口傳導將至，5月生豬出欄增量有限，需求端豬肉消費邊際向好。外圍看，中美貿易摩擦談判互徵關稅下降雖超預期，但實際關稅仍高於貿易摩擦前，飼料原料及替代肉類成本抬升。內外因素共同驅動下，5月豬價中樞或延續抬升態勢，2025年豬價中樞有支撐。

太平洋證券表示，德康農牧養殖成本行業領先，估值修復空間較大。預計2025年公司養殖成本持續下降：生豬業務：公司自主培育的德康E系種豬自2023年起大面積推廣，降本成效顯著，該行測算目前公司完全成本或已降至13元/千克以下，成本居於行業第一梯隊。公司計劃自西南往華南及華東市場擴張，在自營農場與一號家庭農場穩健擴張的同時，重點發展二號家庭農場模式，預計未來三年公司生豬出欄增速在30%左右。

編輯/rice