智通財經APP獲悉， $德康農牧 (02419.HK)$ 漲超8%，截至發稿，漲8.4%，報64.5港元，成交額1.15億港元。

消息面上，中金近日發佈研報稱，德康正在開闢中國豬業增長的新範式，並持續兌現「輕資產、低成本、高彈性」的成長敘事。輕資產：養殖模式以「公司+農戶」爲主，首創母豬代養的二號農場模式；低成本：成本優勢領跑第一梯隊，科技賦能、管理高效爲核心驅動；高彈性：20-24年出欄CAGR居前十豬企第一名，25年或達1100萬頭。該行認爲，德康當前估值仍偏低。該行測算5月19日公司頭均市值1365元/頭，較行業均值/牧原存39%/78%提升空間。

太平洋證券表示，公司養殖成本行業領先，估值修復空間較大。預計2025年公司養殖成本持續下降：生豬業務：公司自主培育的德康E系種豬自2023年起大面積推廣，降本成效顯著，該行測算目前公司完全成本或已降至13元/千克以下，成本居於行業第一梯隊。公司計劃自西南往華南及華東市場擴張，在自營農場與一號家庭農場穩健擴張的同時，重點發展二號家庭農場模式，預計未來三年公司生豬出欄增速在30%左右。

編輯/Lee