本节内容聚焦经济周期类资产，探讨了经济周期与资产价格之间的关系，如何研判经济周期，以及未来经济周期类资产的表现。文章指出白酒、互联网和金融是经济周期类资产的核心，并强调了宏观判断、数据跟踪和政策解读在市场走势判断中的重要性，并列举了每年四个关键时间点：中央经济工作会议、重要省级领导干部座谈会、两会和政治局会议。

🎯 **经济周期与资产价格关系**：文章阐述了经济周期类资产的交易逻辑，指出经济周期类资产与稳定价值类资产相斥，而景气成长类资产受产业周期影响。通过分析经济周期与资产价格之间的关系，投资者可以更好地理解和把握市场趋势。

🎯 **研判经济周期**：文章强调了宏观判断、数据跟踪和政策解读在研判经济周期中的重要性。通过分析宏观经济数据，例如PMI指数，投资者可以判断经济周期的阶段和趋势。同时，政策解读也是关键，文章列举了每年四个关键时间点，即中央经济工作会议、重要省级领导干部座谈会、两会和政治局会议，这些会议内容往往对经济周期和市场走势具有重要影响。

🎯 **展望未来经济周期类资产表现**：文章指出白酒、互联网和金融是经济周期类资产的核心，并强调了未来可能需要更多依赖PMI等指标来验证。通过分析这些指标，投资者可以预测未来经济周期类资产的表现。

🎯 **投资策略**：文章建议投资者在判断市场走势时，首先进行宏观层面判断，其次对数据进行高频跟踪。同时，要关注政策解读，把握每年四个关键时间点的信息，以更好地制定投资策略。

🎯 **重点资产**：文章指出白酒、互联网和金融是经济周期类资产中最核心的部分，并强调了这些资产与中长期贷款的关联度很高，但未来可能需要更多依赖PMI等指标来验证。通过关注这些关键资产的表现，投资者可以更有效地把握市场机会。

本期内容概览

华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘晨明，欢迎来到《A股策略方法论》。

在上节内容【3.2】中，我们已经弄明白了三类资产背后的交易逻辑，知道了经济周期类与稳定价值类相斥，景气成长类则受产业周期影响。

进入第四章，我们将聚焦经济周期类资产。如何理解经济周期与资产价格之间的关系？如何研判经济周期？如何展望未来经济周期类资产的表现？

白酒、互联网和金融是经济周期类资产中最核心的部分，过去这类资产与中长期贷款的关联度很高，但未来可能需要更多依赖PMI等指标来验证。判断市场走势时，首先需要进行宏观层面判断，其次对数据进行高频跟踪。在大级别判断上，政策则非常关键，我们来具体推演一下每年的4个关键时间点：

第一个，每年12月第二周左右的中央经济工作会议；

第二个，每年1月第二周的重要省级领导干部座谈会；

第三个，每年3月3日-3月5日的两会；

第四个，每年4月、7月、12月的政治局会议。

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