微软股价一路走低，市场情绪降至冰点。分析师认为，当前市场过度恐慌，微软基本面依然稳健。
微软 (MSFT.US)股价近期下跌，跟随其他曾经火热的科技股一起卷入人工智能相关板块的调整，但Evercore ISI分析师认为微软不应当被归类为科技股暴跌的受害者。
Evercore分析师在周二的客户报告中表示：“总体来看，目前的股价反映了许多与宏观经济相关的恐惧，而从基本面角度来看，微软的积极因素被忽视了。”他们重申了500美元的目标价，并给予微软“跑赢大盘”的评级。
Evercore分析师Kirk Materne认为，微软“已做好充分准备，利用不断增长的企业AI需求进行变现”，预计AI的年化收入增长超过100%，即将接近130亿美元。
Materne还指出，尽管微软在Azure云服务业务上略有失误，但公司在超大规模云服务市场中仍在持续从竞争对手手中夺取市场份额。微软Azure的收入在最近一个季度增长了31%，但略低于华尔街的预期，并且公司本季度的预测也有所下降，部分原因是其提供某些AI服务的能力有限。
微软股价在周二几乎没有变化，虽然一度跌至最低点，但最终收盘价高于当日最低点。微软首席财务官Amy Hood在摩根士丹利科技大会上发言时，软件分析师Keith Weiss提到，最近AI相关股票的回撤是“投资者的幻灭低谷”，并接着问起微软的Copilot 365产品系列。
Hood表示：“部署和采纳确实需要一些时间，但我们看到的是最初购买的客户正在购买更多并使用更多。”她补充道，AI浪潮对微软Azure业务的利润率产生了压力，但未来利润率会有所改善。
“在AI初期阶段，我们的利润率远远优于我们第一次经历Azure产品转型时的情况，”Hood表示，“这一次从一个更好的基础开始。我们将继续确保未来在AI平台上实现效率。”
一些投资者还对微软计划在2025财年投入约800亿美元建设数据中心的资本支出感到担忧。但Evercore ISI指出，微软的资本支出将增长放缓，且可能在2026年重新回到自由现金流增长的轨道。
编辑/danial
