本文分析了华域汽车的估值情况，认为其合理估值在21-23元之间，并探讨了北汽的投资机会。华域汽车当前股价17.31元，市值545.7亿，预计全年盈利约68亿，拥有较低的估值和稳定的股息率。文章还指出，北汽作为北京市的重要企业，估值严重低估，拥有良好的技术面和基本面，具备较大的上涨潜力。同时，文章也强调了牛市氛围下，低价中小市值股和二三线蓝筹股的投资机会，以及跟随市场趋势的重要性。

🤔华域汽车估值分析：当前股价17.31元，市值545.7亿，预计全年盈利约68亿，合理估值约21-23元，对应约10倍PE、1.1倍PB和3.6%股息率，具备较低的估值和稳定的股息率，下可持股收息，上有突破前高19.7预期。

📈北汽蓝筹股机会：北汽估值严重低估，仅0.28PB+4.8PE+7.1%股息率，盈利急剧下降但股价表现优异，技术面构建完美大底，周月线多头排列，具备较大的上涨潜力，且北京市对北汽的支持类似于上海市对上汽的支持，存在契机类驱动力。

💰牛市下的投资机会：牛市氛围下，长期超跌的低价中小市值股和一些有瑕疵的二三线蓝筹股，基本面出现变化，可能被万众追捧，例如北汽过去两年大股东均出现大额增持、A股IPO的预期、独一无二的北京奔驰的51%股权等。

🔄投资策略：跟随市场趋势，敬畏市场，在能力圈内尽量跟随而不是嗤之以鼻，避免风格漂移导致盈亏同源。

📊上汽估值：Q3报NAV25.29，今18.35，仅0.725PB，估值只是修复而已，谈不上高估。

来源：雪球App，作者： 润清9，（https://xueqiu.com/3367493786/313540035）

2024.11.18道术融洽

华域上市公司股权： 民生银行2.37亿股，占0.54%，今4.05，市值1773.2亿，权益占比9.6亿； 兴业证券1.62亿股，1.88%，今6.46，市值557.9亿，权益占比10.5亿； 亚普汽车1.53亿股，占29.76%，今14.5，市值74.3亿，权益占比22.1亿。 ……合计42.2亿，受益股市回暖，譬如今日之民生。
今华域17.31，市值545.7亿；预期全年盈利约68亿-5.6%，eps2.16，nav19.8，股息0.8，约8pe+0.87pb+4.6%股息率；合理估值约21~23，中枢22，约10pe，1.1pb，股息率3.6%。

量在价先，明显放大的持续成交量堆积，更可信。华域下可持股收息，上有突破前高19.7预期（一汽富维万向钱潮等已先行一步），攻守兼备。

上汽，我不会如何去评估内在价值，但Q3报nav25.29，今18.35，仅0.725pb，估值只是修复而已，谈不上高估；更看好同样的整车股北汽，今2.28港元，合约2.11，保守全年盈利约35亿（去年Q4单季亏10亿很异常，正常化年盈利40亿+），eps0.44，nav7.63，股息0.15，仅0.28pb+4.8pe+股息率7.1%，东风也许pb更低（广汽则均无可比），虽然没有北京奔驰股权这样的现金奶牛，盈利急剧下降，但近期股价表现优异，丝毫不逊色上汽。自己的认知，综合而言，北汽是严重低估的整车股，技术面构建完美大底，周月线多头排列，万事俱备只欠东风，东风就是大资金的挖掘。近期东风已起，扶摇直上如鲲鹏展翅，量价型态最好，岂非天意神兆？
北汽的重要性对于北京而言，不亚于上汽对于上海。可以合理的推测，上海市大哥对上汽的调研并支持做大做强，北汽同样会发生类似的事情。这个属于契机类驱动力。

牛市氛围下，最大的机会，来源于长期超跌的低价中小市值股。虽然很多是题材概念炒作为主，但也有一些有瑕疵的二三线蓝筹，基本面出现了变化，熊市时无人问津，牛市时却可能被万众追捧。譬如北汽过去两年大股东均出现大额增持、A股IPO的预期、独一无二的北京奔驰的51%股权等等。人性就是这样，熊市抱团取暖，牛市喜欢讲故事，这是属于大方向性的资金趋势，在自己的能力圈以内，尽量地跟随而不是嗤之以鼻，是实战老兵的敬畏市场，而不是中巴夹头所谓的风格漂移盈亏同源。