来源：雪球App，作者： 主观的观，（https://xueqiu.com/6009954897/305489534）
我前段时间嘲讽过雪球的政策评论家，因为他们总是从自我的意愿出发给出政策建议。本质上，现在出政策，就是因为美国降息趋势已经稳定，因此打开了国内的政策操作空间。
简单点评：
第一、降准作用似乎不大，因为银行不缺钱。
第二、降息、降二套房首付，对房地产是利好，但是逻辑上对房地产刺激应该不大。
首先，新房的房贷利息成本已经很低了。
其次，原来央行首套房首付最低15%，二套房的首付比例最低25%，现在统一降为15%。
真正调整的只是二套房的首付。在房地产价格下行的情况下，二套房的需求我认为还处于被压抑的状态，所以降低二套房首付对房地产的作用不大。
至于首套房，因为因城施策，很多城市首付本来就比较高，所以原来就有一定的下降空间。比如，北京广州深圳首套房首付最低30%，上海首套房首付最低20%。只不过他们并没有主动选择调整而已。
央行这次宣布后，可能会有城市跟进，像北广深降低5-10个点还是可能的，但是一线城市首套房首付直接降低到15%还是比较困难的。而且也只有这些城市跟进了，才能形成利好，而且是利好出尽。
所以，从本次政策的角度来看，短期对于房地产而言，不必过于乐观。如果最近房地产股借势冲高，达到预期程度，我会选择卖出一部分。$贝壳(BEKE)$
第三、降存量房贷有助于减缓提前还款，释放出来的资金，倒是有助于消费的恢复，这是消费股反弹的逻辑。关于这点，在去年下调的时候，有相关数据可以作为验证。
第四、央行提供证券互换便利、商业银行提供回购再贷款，前者相当于给机构加杠杆，后者相当于公司通过提高负债来提升股东权益，我觉得更多像是传递信心，实际作用感觉不大。
