文章强调在投资中提前3年感知行业经营面并做决策的重要性，以白酒、地产为例，指出要将行业经营面与当前估值比较，企业利润下滑时应耐心持有穿越周期，批判在企业利润下滑时找利空的行为。

🎯投资需提前3年预判行业经营面并决策。如巴哥对白酒的判断，认为高增长不可持续，只有股价足够便宜反映未来经营面时才考虑购买。现在白酒股价跌去70%，估值合理偏低。

💡要将行业经营面与当前估值作比较。以五粮液为例，即使明年利润250亿，市盈率15倍，相比国债抢购，不必过于担忧。

🤔企业利润起伏是正常现象，当利润下滑且股价已充分反应时，应耐心持有穿越周期，此时找利空是愚蠢行为，如巴哥的做法。

来源：雪球App，作者： 巴芒实践者，（https://xueqiu.com/1929796343/305314587）

继续跟一贴，在投资里面，除非你能提前3年感知行业的经营面，并且提前做出决策，那个才是有意义的，你老是等到行业经营面已经发生变化，还在天天找利空，这个实际上就是愚蠢的行为。
3年前，巴哥对白酒、地产的判断就是对的，白酒我认为高增长不可持续，所以当时那个估值我是不会买的，除非股价已经足够便宜到反应未来的经营面，现在股价跌去了70%了，估值已经充分反应了，目前起码价格是合理偏低的，即使五粮液明年利润250亿，实际上市盈率也就15倍，1.4%的国债还在疯狂抢购呢，你怕什么呢。
所以，对于投资来说，真正重要的是提前几年预知行业的经营面，和当前估值做比较，如果等到企业利润下滑一个季度，股价也反应了，这个时候只有耐心持有，穿越周期就可以了，企业利润起起伏伏是个正常现象，你在企业季度下行天天谈利空有用吗。
大家发现没有，巴哥几乎从来不在优秀的企业利润下滑的时候找利空，我只会提前预判，等到真正企业利润下滑，尤其是股价已经充分表现的时候，我一般就不再说了，因为如果我还天天找利空，就是一个愚蠢的投资者。
$招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$