海通策略研报指出，历次A股大盘企稳见底时，高股息板块率先横盘企稳，随后指数见底，基金重仓股补跌后见底企稳。如2012年1月市场底部时的情况，当前高股息板块跌幅明显，基金重仓股仍在跌。

🎈高股息板块在历次A股大盘企稳见底阶段有率先横盘企稳的规律。以2012年1月市场底部为例，高股息股在2011年9月见底后震荡上行，早于沪深300指数和基金重仓股指数见底。这表明高股息板块可能是市场企稳的先行信号。

💡沪深300指数在2012年1月5日才见底，相比高股息股见底时间更晚。这说明沪深300指数的走势相对滞后，其见底时间可以作为市场整体企稳的一个重要参考。

📈基金重仓股指数见底更迟，在2012年1月18日见底。这反映出基金重仓股在市场调整后期往往会经历补跌过程，其见底时间通常晚于高股息板块和沪深300指数。

海通策略：历史显示存在高股息板块率先横盘企稳，随后指数见底的规律。

海通策略研报认为，回顾历次A股大盘企稳见底阶段行业结构特征，可以发现存在高股息板块率先横盘企稳，随后指数见底，而基金重仓股会在补跌后见底企稳的规律。例如2012年1月市场底部时，高股息股在2011年9月见底、随后震荡上行，而沪深300指数一直跌到2012年1月5日才见底，基金重仓股指数见底更迟、在2012年1月18日见底；从当前的盘面特征来看，高股息板块跌幅已经较为明显，基金重仓股仍在下跌。高股息板块下跌已非常明显，后续观察板块能否逐渐企稳。同时，近期部分基金重仓股仍在下跌。