来源：雪球App，作者： 皮特兰，（https://xueqiu.com/6887750392/305017863）
$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$ $中远海控(SH601919)$周期顶不是算出来的，是走出来的。
今天说点干货：
1.周期的本质是供求矛盾，供大于求则下行，供不应求则上行，我们生活中经常遇到这样的事。
2.周期的要素是时间，不是价格，把握时间节点比价格更重要。
略微展开一下：比如集运，集运是单链式结构的行业，链条很长，而且没有侧回路。很多人以为集运主要就是船呗，其实不然，集运的环节上除了船，还有航线、集装箱、码头、铁路运输、卡车运输、码头工人、卡车司机、货代公司等等，这些是一环扣一环的，任何一个环节出问题，就会造成供应链紊乱，增加摩擦成本，带来供应不足的问题，所以集运又被称为“乱世镖王”。像苏伊士运河事件、疫情防控、红海事件、码头工人罢工等等，都会对供应链形成巨大影响，造成运价大幅上涨。而在太平盛世，决定因素就只能是运力和货量的博弈了。
那么请回答第一个问题，这种情况你如何用过去的财务数据推测周期顶？2021年大部分人包括法师都推测海控15就到顶了，突然出来了苏伊士运河事件，海控涨到34，这是能算出来的吗？
第二个问题，周期的要素是时间，不然为啥起名周期？周期股很难做，难就难在时间节点无法把握，尤其是机构大资金，要考虑时间成本，他们对周期股只能敬而远之。
比如造船，我是2021年埋伏的，到现在3年多了，股价才一倍，就像17年埋伏海控，到20年底也是3年多，股价也是一倍，这个效率是令人失望的，如果我有本事的话，就19年埋伏海控，22年埋伏中船，效率就满意了，但是我能力不足做不到，这就是做周期股的难点所在，没有哪一张人民币是容易挣到的，这也是我必须做的付出，不遗憾。
多因素叠加也是时间概念，比如集装箱船叠加LNG叠加汽车运输船，船台已经比较紧张了，如果这时候突然爆出油轮和干散货船的大量订单，就是锦上添花，造船价格就会爆起，周期顶会在多因素叠加中被迅速推高，如果油轮和干散货船延迟到几年以后才爆量，那么周期顶就会被熨平， 所以说对于周期顶，时间要素比财务数据更重要。
用估值法计算周期顶，不管是PB还是PE，给什么几倍估值，我觉得好可笑
