文章探讨了人口问题上的三大误区，包括忽视人口结构、需求问题及对社会活力的影响，还提及了一些其他领域的常识性谬误及二阶思维的重要性。

🎈人口结构问题至关重要，人口总量非重点，结构及基尼系数更关键。如1亿人中有1千万老人与10亿人中有7亿老人，经济结构完全不同；1亿人均收入1万刀中位数也1万刀和10亿人人均1万刀中位数1000刀，差异显著。

💡人口减少不仅是劳动力减少，更关键的是人的消费是经济循环核心。机器人和AI虽能弥补劳动力不足，但需求远逊于人，人少会导致消费减少，内需减半，产能过剩和出口压力增大。

🌟人口对社会活力、风险偏好有影响，该因素常被忽视。同时，文章指出在房地产等领域存在常识性谬误，强调负债增速快慢及债务质量的重要性，二阶思维比一阶思维更关键。

来源：雪球App，作者： 价值at风险，（https://xueqiu.com/9769652619/304746144）

人口的问题上不少人有3大误区，其一、人太多竞争激烈，人少一点挺好的。这里完全忽视了人口结构的问题，人口总量从来不是重点，人口结构以及相关的基尼系数才是更重要的。1亿人但只有1千万老人而10亿人却有7亿老人，1亿人均收入1万刀中位数也1万刀和10亿人人均1万刀中位数1000刀，是两种完全不同的经济结构。

其二、需求问题，人口减少不仅仅是劳动力减少的问题，随着机器人和AI的发展，劳动力不足的问题可以弥补，但机器人和AI的需求远逊于人，人的消费才是经济循环的核心，人少了消费也少了，少一半人就少一半的内需，产能过剩和出口压力会更大。

其三、人口对社会活力、风险偏好（包括资产价格/估值水位等）的影响被忽视。

当然我们也常常会在其他领域看到一些“常识性”的谬误。比如最经典的房地产蓄水池理论，还有前几天转发关于负债率的帖子时也有人对数据误读。事实上，负债的绝对值并不重要，重要的是增速的快慢（二阶）。虽然你债务很高，但增速很慢，每年你赚的钱都足够让你的债务滚动续存下去，这就没问题，而当你债务增长过快的时候，你的现金流无法覆盖利息的时候，这就有风险（比如房地产，前几年疯狂加杠杆+一旦收入稍有减少，马上XX）。当然也有债务质量的问题，比如同样90%负债率下，1000万资产900万负债100万年收入90万支出和10万资产9万负债1万收入9千支出对比，是完全两个不同的概念。

二阶思维要比一阶思维更重要。