文章探讨了股票定价的困难性，特别是当股票缺乏确定性时。作者指出，确定性与大环境高度相关，过去确定的因素，比如房地产的持续增长，现在可能不再确定。文章还强调，下跌并不一定意味着便宜，并以港股明星股面临退市为例。作者进一步分析了高端白酒的下跌，指出其估值难以判断。最后，作者将中国经济发展与日本和美国进行对比，引发了对未来经济走势的思考。

🤔 **确定性与大环境高度相关**：过去看似确定的因素，例如房地产的持续增长，现在可能不再确定，这使得股票定价变得更加困难。

📉 **下跌不等于便宜**：文章以港股明星股面临退市为例，说明股价下跌并不一定代表便宜，投资者需要谨慎判断。

🥂 **高端白酒估值难以判断**：作者指出，近期高端白酒的下跌，其估值是否低估难以判断，需要综合考虑多种因素。

🌏 **中国经济发展路径引人思考**：作者将中国经济发展与日本和美国进行对比，引发了对未来经济走势的思考，是否更接近日本还是美国？

来源：雪球App，作者： 良基白马，（https://xueqiu.com/3563564942/304551363）

没有确定性的股票其实是很难定价(估值）的，确定性跟大环境高度相关，以前确定的东西现在很可能不确定了，比如前面20年地产年年增长，闭眼随便买都能赚钱！
下跌多了并不代表就便宜了，看看港股多少曾经的明星股面临退市。
这几天高端白酒下跌，高位下来基本腰斩，现在低估吗？这很难回答，隔壁小日子，20多年都很难起来，如果像灯塔国，200多年持续增长，短期下跌就是买入机会！
东方大国是靠近小日子还是灯塔呢？