来源：雪球App，作者： 阿企笔记，（https://xueqiu.com/1333903283/304044077）
还有，那些说融创活不下来的，能不能稍微用心研究一下……
一个净资产660多亿的，这是计提800多亿后的净资产，每年还能卖大几百亿的房企，凭什么它会倒闭啊？
这里面的一个前提假设是：中国房地产市场彻底完蛋了，从此就起不来了，这可能吗？
我仔细研读了几个关于房地产供应、需求的报告，结论是：目前中国房地产投资和销售额占GDP的比重是严重偏低的，跟那些已经成熟的发达经济体相比都明显偏低。而中国还有至少10个点左右的城市化率提升空间，这里面需求是巨大的。
中国过去几年房价上涨，主要是因为收紧了土地供应，供不应求才导致价格上升。这次超跌回调已经是过度恐慌了，而且已经持续下滑了三年了。
今年大概率就是底部，目前成交量已经跌无可跌，未来只会慢慢企稳反弹。哪一天市场发现新房供应严重不足，价格就起来了……
说回融创，我已经分享过，它目前的策略就是：1、优先保交付，只有交付了才能维持住自己在客户那里的信誉，同时现房、准现房也更好卖；2、优先开发那些不愁销售的优质好项目，其中京沪就有1500亿货值可以卖，再加上别的项目清尾盘，去年有800多亿销售额，今年估计500-600亿，这样的体量其实是不小的，还能轻松排进TOP20。3、其它的项目大多位于一二线城市，但是融创现在没有多余的钱去开工，所以是不会新开工的，所以支出是几乎没有的，只有在建的保交付面积，这个随着交付完成，在建面积会大幅下滑，支出也会减少很多。
融创债务目前是不用担心的，至少还有2年的时间，融创并没有多少刚兑的支出，都展期了，银行也是等到项目交付了才能拿到钱，而且绝大部分都有资产抵押，银行大不了把资产回收了，但是银行会要那些土地和在建工程吗？显然不会要，它只能帮助融创度过眼前的流动性困难……
融创目前现金流确实很紧张，比去年还紧张，所以我认为融服大概率还会特别分红，否则是不符合理性逻辑的，当然这并不能打包票它一定会有特别分红。但是融服每年55%末期派息是非常确定的，仅算这个分红，现在股息率已经11%左右了。
融创可能会引进央企进行战略投资吗？
我认为也不太可能，因为现在都是项目制的，央企地产公司现在也没多少余粮啊，它们都销售额大幅下滑了，同时还有高额的负债，如果不是它们有央企背景，也早就变成融创第二了。
融创目前的策略完全没问题，就是千方百计保交付，保住自己的客户信用，同时也能多出来一些现房、准现房销售。其次，就是借助AMC等融资，优先开发销售那些好卖的项目，这些货值足够融创撑2-3年的，再过1-2年，地产行业肯定会企稳反弹的，这个从供需关系可以准确推测出来。
其实，今年以来，一手房+二手房销售是同比正增长的，需求端没有问题，而且这还是极端情况下的表现，按照合理的需求面积，房地产行业起码是10亿平米/年的新房需求，这个万科、绿城和很多行业大家都是这样认为的。
所以，不要再说融创要倒闭了，这几乎是不可能的事情，只有恒大才会有可能倒闭……能撑到现在的其它房企都会熬过来的。
只是人的惯性思维很强，总认为市场是一成不变的，只会继续差下去，这显然不符合市场经济的规律。
只要融创还有大量的净资产，还有设计、销售、交付优质产品的能力，还有不错的销售回款，融创绝对有可能撑过去这两年。其实，情况比融创糟糕的房企多了去了，它们都还苟着呢……
我们继续观察即可。
