探讨国内牛奶产能过剩情况，分析奶制品行业困境，如质量要求严、存储时间短、销售依赖广告，指出头部公司策略问题及牧场现状

🥛国内奶牛存栏量超1100万头，按平均年产奶12吨计算，可满足29亿人消费量，而目前牛奶产能过剩50%以上

🧀奶制品行业质量要求严格、存储时间短且销售高度依赖广告，蒙牛、伊利虽有品牌价值，但巨额广告费使品牌粘性较弱

🤔行业第一第二打架本应让老三难过，现却相反，说明头部公司策略有问题，因其深度参与上游牧场建设，致奶牛过剩

🐄牧场因负债率高且面临资产减值无法减产，越扶持越不利于产能出清，调整结束尚需时间

来源：雪球App，作者： 股市小强哥，（https://xueqiu.com/1051940642/303913594）

$伊利股份(SH600887)$ 都说牛奶过剩，到底过剩多少？我们来算一下。查了一下，2022年国内奶牛存栏量超过1100万头，23年没找到数据。奶牛每年产奶11-13吨，平均按12吨计算，人均牛奶消费量每年45公斤不到，一只奶牛可以满足266人一年牛奶消费量，1100万头奶牛可以满足29亿人的牛奶消费量。按照目前的情况，牛奶产能过剩50%以上。根据现代牧业的数据来看，产能利用率大约50%，基本对得上。
奶制品行业确实是苦逼行业，质量要求严格、存储时间短、销售高度依赖广告，我一直以为蒙牛、伊利是有品牌价值的，面对巨额的广告费支出，我感觉这个品牌粘性是很弱的。
一直以来，行业第一第二打架，会让行业老三很难看。但目前刚好相反，老三过得很滋润是不是从侧面说明，头部两家公司策略有问题。
原因是原本牛奶品牌是做牛奶加工制造运输的，但现在深度参与了上游牧场的建设，其实就变成了一个重资产的投资。尤其是大力度扶持牧场上游，导致奶牛严重过剩，造成了目前的牛奶困境。牧场现在又没办法减产，因为负债率太高了，而且还面临着资产减值。其实越扶持越不利于产能出清，所以说这个调整没那么快结束。2025年半年报再来看看。