来源：雪球App，作者： 酒金岁月，（https://xueqiu.com/7913104177/303911140）
消费是不需要刺激的，你有钱又有闲，自然就大消特消，对美好生活的向往是每个人努力的方向，从这个意义上说，条件允许的话，消费从来都是升级的。现在情况很明朗就是环境的因素，白酒生意本身没啥问题，但是没啥问题跟股价不会跌这是两个问题。
环境发展是动态变化的，向上，向下，或者上下交错。企业不会脱离环境本身单独存在，白酒只是耐克不是完全无影响，林峰总不是说比其他行业多抗一年嘛。基于现在的事实判断企业没有问题，未来环境变化了，事实也会相应改变，结论也会随之改变。
如果你是长期主义，你可以完全忽略掉牛熊波动。一线白酒现在就是一眼定胖瘦，肉眼可见的低估，这已经不需要任何论证和讨论，未来结果既定，但是过程和时间不可知。很多人低估了过程和时间对自己的影响，换句话说，高估自己，低估市场，看对企业，买够股份，但是坚持不到牛市的到来，过程中心态崩了。
长期持有最大的风险一是看错了二是买贵了，看错了也可以通过买的便宜解决，毕竟对有些人来说，一切皆可格雷厄姆价值投资。所以当我彻底解决主账户成本风险时，长期持有对我已经没有任何风险。我可以完全无视牛熊，无视时间，无视过程，安静的每年收息就好。从心态上从思想上从收益上我已经是一个合格的股权投资者了。
小账户就是普通人的操作，大多数人采取的方式，所以大家的情绪我可以共情。但是我想说的是，这种情况下，我们首先确保活下去，其次再说带多少股权到牛市。从利益最大化角度，我可以完全单吊老窖一只，未来收益我十分确定不会错，但是如果这个过程是五年，十年，股价继续大幅波动，我不确定我自己心态不会崩溃。
我从不高估自己，正如人性是经不起考验的，所以我考虑问题就是尽量不让自己处于被考验的境地。困难考虑的足一些，压力测试做的多一些，我可以接受少带些抄底股权到牛市，但绝不能接受熊市逃跑且牛市无仓位。原则性问题和方向性错误还是不能犯的。
当年云发帖说银行多么变态低估，当年董因为茅台打赌奔跑，因为他们都加杠杆了。我不抱怨这些，我嘲讽市场的深井冰，但尊重市场投票权，什么指鹿为马的价格都是合理的，能利用就利用，不能就躺平。抱怨也没用，市场该怎么走还是怎么走。大家都挨揍，白酒是最轻的，想清楚这点就可以了。
他们说以前是上行周期里的小周期，现在是上下大周期的交替，所以不能用旧思维旧眼光看待这一切。我不太关心宏观微观的，我想的很简单，不管什么周期，人们都要吃喝消费，无论经济景气还是低迷，高端白酒永远是我的最优解。
我继续看好高端白酒，但是我对未来困难的上限提高了，我对投资风险的认知增多了，同时心理上认识对齐颗粒度。这就是我做经济低迷判断的意义所在，不单单是一个简单的判断，而是整个投资体系防护能力开到最大。活下去，走到最后，笑得最好。
