8月非农就业人数略偏低，U3失业率下降，时薪上涨。此报告促使美联储开启降息，证伪美国经济深衰退预期，对各大类资产产生影响。

🎈8月非农就业人数为14.2万，虽不及预期但高于前值。U3失业率由4.3%降至4.2%，解除了上个月触发萨姆法则引起的全球恐慌警报。时薪同比、环比均小幅超出预期，这份就业报告偏弱但恰到好处。

💹此就业报告能促使美联储正式开启降息，证伪美国经济即将陷入深衰退、硬着陆的市场预期。这使得前期充分甚至过度计价美国深度衰退的长期美债面临下跌风险，10Yr美债利率有望重返4%～4.5%区间。

📈前期过度计价深衰退的原油和金属价格有望走出超跌区间迎来修复，特别是布油期货投机型净多头仓位极低。而对于黄金，美国各项重要宏观数据稳中偏弱，无需大幅增减仓位，继续持有即可。

来源：雪球App，作者： 许舒，（https://xueqiu.com/1630191122/303857398）

8月非农速评：14.2万的就业人数略偏低，虽不及预期但明显高于前值。U3失业率由7月的4.3%降至4.2%，上个月触发萨姆法则后引起的全球恐慌的警报宣告解除。时薪同比、环比分别上涨至3.8%、0.4%，均小幅超出预期。总的来说这是一份稍微偏弱，但又弱得刚刚好的就业报告。它既能促使美联储正式开启降息，又可以证伪美国经济即将陷入深衰退、硬着陆的市场预期，所以我才说它“弱得刚刚好”。我对接下来各大类资产判断：前期已充分甚至过度计价美国深度衰退的长期美债面临下跌风险，即10 Yr美债利率有望重返4%~4.5%的区间。前期同样是过度计价深衰退的原油和金属价格有望走出超跌区间，迎来一波修复，特别是现在布油期货投机型净多头仓位比2020年3月负油价的时候还要低，这明显是一件很扯淡的事情。最后对于黄金来说，由于近半个月美国各项重要的宏观数据并没有特别超预期的地方，稳中偏弱、韧性中放缓依旧是我对美国经济现状的理解，所以并不需要大幅增加或减少黄金仓位，继续持有就好。