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银粉们只要一讨论银行问题，一定就会走极端。要不就是银行只要不赚钱就会经济危机，要不就是净息差低于1.8就会经济危机，要不就是银行只要出问题就会经济危机。。。反正银行只有赚大钱和经济危机两种可能。
只要谈到净息差，一定会看见1.8这个数字，就好像不让银行赚这1.8，我们就都有罪一样。
那么你有没有一丝的疑虑，为什么是1.8？这个数字是怎么来的？这个问题，一定有资深银粉是知道的，他们倾向于装糊涂，但是大多数银粉茫然无知。
我们知道，M2是银行通过信贷创造的，而信贷行为是要消耗资本的。而自有资本处于劣后级，贷款出了问题，要先亏资本，资本亏完，才会涉及存款安全。因此，宣扬银行只要不赚钱就会影响存款安全的银粉们，到底是什么居心？
信贷消耗资本，而资本是隔离银行经营风险与储户存款安全的隔离墙，这个隔离墙越厚，储户存款越安全。所以，我们从来不否认银行如果出现巨亏，会导致经济危机。但是，即便只有$宁波银行(SZ002142)$ 这种体量的银行，它的资本也有3000亿，也就是说，只有宁波银行出现了3000亿元亏损的时候，才会危机储户的存款。
银粉们迷信巴三，对资本充足率格外信仰。但是他们根本不理解资本的作用。在国际上一次又一次的金融危机下，各国吸取了教训，总结了经验，才弄出个巴塞尔协议，里面不仅充斥着妥协与博弈，而且这个协议本身，对于中国主要靠存贷差赚钱的银行业的基本现状并不匹配。
请注意，尽管亏掉3000亿资本以后才会危及储户存款，但是只要宁波银行的储户里面有人转账走了320亿，它就事实上被挤兑了，就产生危机了。
让我们回到息差的问题，息差是我们银行的主要收入利润来源，留存利润最终进入资本，这可以提升本来就很强的银行的对应亏损能力。而息差的1.8是怎么来的呢？是人为测算的。
信贷通过消耗资本创造M2，留存利润补充资本，在这样的循环里，为了保持资本稳定，必须保证留存利润的稳定，这也就是银行的分红很少大于30%的根本原因。然而，为什么是1.8？是因为我国GDP增速目标是5%， 经济规模的扩张需要有与之相适应的货币增长，即M2增速。也就是说，息差的1.8是在预设了M2增长5%的前提下，通过一系列计算得到的数值。即在1.8息差的情况下，可以实现M2增长5%，且资本不损耗。
以上就是息差1.8的底层逻辑。
然而，事实并不如上面逻辑那样。在2022年，M2增速达到了11.8%，也就是说，你把11.8%代入上面的逻辑，就会发现1.8的息差远远不够。而多年以来，M2增速一直很高，也就是说，息差1.8远远无法满足不损耗资本的初衷。这也是银行频频再融资的原因。
在M2持续高增的那几年，息差即便大于1.8也是远远不够的，但这并没有使银行陷入什么危机，足以证明这个息差1.8的所谓红线，其实没有什么实际意义。他只不过是某些j得利y集t的防御堡垒罢了。银行不想让利（我说的让利，可不是什么降存量利率），就搬出息差1.8来说事，好像低于1.8就真的怎么样了一样。
M2是银行通过信贷放出来的，它远远的快于经济增速（GDP），因此货币供应显著的大于货币需求，这就是供过于求。一个东西，供过于求，价格当然要下跌，这个价格就是利率。所以，利率下降，息差收窄，归根结底是银行自己拼命内卷，疯狂烧资本扩规模，自己惹出来的。它没有任何理由让全社会为它的行为承担后果。如果前几年经济好的时候，银行守得住自己的底线，控制放贷的规模，把M2控制在与GDP增速匹配的范围内，我想，息差绝不可能低到今天这种样子。
