券商合并并非单纯整合业务，而是壮大头部券商资产规模，增强其承担责任能力，以实现注册制下的审查权力分配，小券商合并多为蹭热点。

🧐券商合并的目的不是简单业务整合与规模扩大，而是要壮大头部券商的资产规模，这是本轮券商合并的核心要点。头部券商资产规模的壮大，能增加其承担责任的能力，为后续的注册制下审查权力分配奠定基础。

📋把注册制下实质的审查权力交给头部券商，要求中介机构为自己的职责负责，监管会对出问题的机构进行问责。这一举措使得头部券商在行业中的地位更加重要，同时也承担了更多的责任。

💪只有头部券商的合并重组，才能获得类似垄断的地位。这种地位的获得，是基于其壮大的资产规模和承担责任的能力，而小券商的合并往往只是蹭热点，无法真正实现行业的整合与发展。

来源：雪球App，作者： 买股票的老木匠，（https://xueqiu.com/3058599833/303839587）

这两天讨论券商合并的比较多，但据我观察，大部分的人都不太理解这次券商合并的本质意义。昨天我写过帖子，那时国泰和海通的合并消息还没有出来，我针对的是那些小券商的合并消息，认为那不过是花絮而已，并不会体现出本轮倡导的做大做强券商的根本意义所在。这次做大做强券商，并不单纯的是整合业务，扩大业务规模，而是要壮大头部券商的资产规模，增加他们承担责任的能力。因为只有如此，才能把注册制下实质的审查权力交给他们，让中介机构为自己的职责负责，一旦出问题监管会拿他们试问。作为交换，他们一定会获得类似垄断的地位，所以只有头部券商的合并重组，才会获得这样的地位，而那些小券商的合并不过就是蹭热点而已。至于有人关注的合并后的裁员，那都只是小事情而已。