来源：雪球App，作者： czy710，（https://xueqiu.com/6308001210/302054882）
2024年一季度，布油82美元，中海油桶油利润31美元，国内油气产量占总产量约70.3 ％，假设海外平均桶油利润17美元，国内桶油利润约为（31－17乘29.7%）除70.3%等于36.9美元，保守按36美元计算。
中海油国内桶油折旧约12.1美元，桶油勘探失败费用约1.6美元，总桶油资本支出约13.7美元。
假设国内一个日产万桶油项目，开采期10年，年产365万桶油气当量，年回收资金约（36+ 13.7）乘365等于1.814亿美元，10年总回收资金18.14亿美元，取10%折现率，折现值约11.14亿元。净现值为零对应的资本支出为111400除10除365等于30.5美元每桶。
国内油气可采储量内在价值约为30.5 －13.7等于16.8美元每桶。
2024年一季度，国际油企平均桶油利润约16美元，平均总桶油资本支出约14美元。假设国际油企一个日产万桶油项目，开采期10年，年产365万桶油气项目，年回收资金约（16+ 14）乘365等于1.095亿美元，10年回收10.95亿美元，折现值约6.723亿美元，净现值为零对应的资本支出为67230除10除365等于18.42美元每桶。国际油企平均可采储量内在价值约为18.42 －14等于4.42美元。
由于油气田普遍设计可采储量较保守，最终通过各种手段实际可采储量远大于设计可采储量，所以最终国际上探明油气可采储量交易价格高于4.42美元，约5-6美元每桶。
则中海油国内探明可采储量市场交易价值高于16.8美元，约18美元左右，由于这个金额过高，考虑折现2年，折现值约14.9美元，高于我之前预测的11美元左右。
中海油每年新探明可采储量约13亿桶，新增内在价值约为14乘（14.9减2.4）乘7等于1225亿元，也高于我之前的预测值。
以上数据和美国页岩油并购价约5美元每桶，雪佛龙并购赫斯圭亚那项目并购价16美元每桶基本相符。
以上分析和数据仅供参考！
