近期美股科技板块大幅波动，市场担忧加剧。文章分析认为，在宏观经济软着陆的假设下，当前美股科技板块整体风险有限，波动主要源于对宏观经济的过度担忧、大选不确定性以及前期拥挤的交易结构。文章指出，目前美股科技板块估值整体处于合理区间，叠加板块稳步上行的业绩周期，未来6-12个月仍看好板块表现。

🤔**宏观经济软着陆是关键假设**：文章认为，在宏观经济软着陆的假设下，美股科技板块整体风险有限。即使近期受到宏观经济、大选等因素影响，但未来经济基本面仍有望保持稳健增长，支撑科技板块的长期发展。

📈**估值合理是重要保障**：文章指出，剔除个别权重股，目前美股科技板块估值整体处于合理区间，这为市场提供了重要的保障。此外，科技板块稳步上行的业绩周期也为未来发展提供了支撑。

💡**市场担忧主要源于三大因素**：文章分析认为，近期美股科技板块的高波动主要源于对宏观经济的过度担忧、对大选不确定性的厌恶，以及前期拥挤的交易结构。这三大因素共同导致了市场情绪波动，并引发了板块的短期调整。

🚀**未来6-12个月仍看好**：基于以上分析，文章认为，在宏观经济软着陆的假设下，美股科技板块整体风险有限，未来6-12个月仍看好板块表现。

📊**估值与业绩周期是关键**：文章强调，估值合理和业绩周期稳步上行是支撑美股科技板块未来发展的重要因素。投资者应关注相关指标，并根据市场变化进行投资决策。

受宏观经济、大选等多因素共同影响，近一个月美股科技板块大幅波动，市场担忧亦随之加剧。在宏观经济软着陆的基准假设情形下，结合我们对GenAI技术浪潮、美股科技板块&权重个股估值水平的分析，我们判断当前美股科技板块整体风险相对有限，市场的高波动主要来源于对宏观层面的过度担忧、对大选不确定性的厌恶，以及前期拥挤的交易结构等。估值合理是市场最重要的保障之一，剔除个别权重股，目前美股科技股板块估值整体处于合理期间，叠加板块稳步上行的业绩周期，我们继续维持对板块未来6-12个月的乐观看法。