华润啤酒业绩会要点包括消费收缩、消费降级、啤酒升级、市值弹性等内容。

🥂消费收缩：管理层首次公开承认消费收缩，提到环境变化，不能用过去思维看待，聚会减少，春节后收缩明显。

💲消费降级：并非价格或品质下降，而是消费回归理性，高端产品追求实惠与性价比。

🍺啤酒升级：高端化刚刚开始，大势不变但过程会变慢，可能晚一年实现。

📈市值弹性：企业只能做好经营，市值由金融玩家定义，强调市值面前估值弹性大于业绩弹性。

来源：雪球App，作者： 见小曰明辉，（https://xueqiu.com/1690646168/301538411）

听完$华润啤酒(00291)$ 业绩会，要点：
1、消费收缩。这是管理层首次公开承认，并且提到环境已经发生变化，不能再用过去消费升级单价提升的线性增长思维来看了，大家聚会也在减少；特别春节后收缩明显。（P.S.敬畏环境变化）
2、消费降级。不是价格的下降，也不是品质的下降，是消费回归理性，要的是高端产品要实惠、要性价比。
3、啤酒升级。这个高端化才刚刚开始，大势不会变，过程会变慢，比如晚一年实现。
4、市值弹性。原话大意：至于这家企业是价值500亿、还是5000亿，这不是我们企业所能决定的，我们只能做好经营，这是你们金融玩家（非贬义）定义的。
（P.S.在市值面前，估值的弹性，远远大于业绩的弹性；可口可乐1998年55xPE和2011年11xPE，企业经营有很大差异么…）