中海油业绩受油价波动影响，但其未来国内天然气长协价提升业绩底部，且海外项目效益改善。公司现金充裕，分红派现率较高，过低油价或致边际产能萎缩。

🥳中海油的业绩在波动中枢向上，国内新投产的天然气长协价不断提高，将持续拉升其业绩底部。这意味着中海油在国内市场的基础将更加稳固，为公司的长期发展提供有力支撑。

🌍圭亚那和巴西的低成本权益提高，以及加拿大新效益的大幅度改善，这些海外项目的积极变化有助于增强中海油的全球竞争力，进一步提升公司的业绩表现。

💰中海油现金充裕，按总股本计算一年分红总金额可观。在净现金达1184亿的情况下，实现较高的派现率对成长中的中海油来说并非难事。

⚠️过低的油价可能伴随边际产能的萎缩，这可能会在未来引发油价的报复性反弹，对中海油及整个行业产生影响。

来源：雪球App，作者： 会计误工人员，（https://xueqiu.com/2792218779/301223457）

中海油的业绩大概率是在波动中枢向上的，波动的是油价和业绩，向上的是未来不断新投产的国内天然气的长协价会不断拉升中海油的业绩底部，同时圭亚那和巴西的低成本权益提高，和加拿大新效益的大幅度改善等。
至于以后是否每股分红1.49港元成为未来几年的平滑底部？我不知道一年两年，但对于目前现金2000多亿(净现金1184亿)的海油来说并没有条件难度。按中海油总股本476亿计算一年分红653亿人民的总金额，也就是相当于63-65美元油价时是净利润50%的派现率，或70美元油价时净利润42%的派现率，对于1184亿净现金的成长中的海油来说本身已经不再具备任何困难，因为如果过低的油价往往伴随边际产能的萎缩而带来未来报复性反弹。