来源：雪球App，作者： czy710，（https://xueqiu.com/6308001210/301216981）
2020年布油平均价格42美元，中海油国内油气产量3.56亿桶，利润348.65亿元(包含减值），美元汇率6.91,桶油利润为348.65除6.91除3.56等于14.17美元。
2020年中海油利润249.6亿元，其中资产减值52亿元，则海外经营亏损为249.6 + 52 －348.65等于47亿元。
2023年和2020年比较，中海油海外新投入了圭亚那Liza-2和Payala油田，新增日产量约50万桶，巴西也有几个新油田投产，加拿大油砂矿开采成本大幅下降，在以上有利因素作用下，预计中海油海外经营比2020年减亏47亿元，即2023年海外经营实现0利润。
国内部分，中海油2020–2023年有大量新天然气田投产，平均桶油利润30多美元，将提升桶油利润约1美元至15.17美元。2023年中海油国内油气产量约4.67亿桶，实现利润约4.67乘15.17乘7.05等于500亿元。按2025年国内油气产量比2023年年均增长约8.5%计算，则2025年国内油气产量5.5亿桶，天然气产量占比增加进一步提升桶油利润至16美元，则2025年利润约5.5乘16乘7.1等于625亿元。
2025年按目前美元汇率7.11估计，2020年美元汇率6.91，美元升高0.2，可提高中海油年利润约40亿元。
则若2025年布油均价跌至42美元，美元汇率7.11，中海油2025年利润约高于625 + 40等于665亿元。(海外还有圭亚那及巴西的新项目投产，预计可实现正利润了）。
前面按中海油目前盈利能力估算过，82美元油价下，油价下跌10美元，中海油年利润下降约230亿元，按2024年1590亿元利润测算，若油价72美元，利润降至1360亿元，按2025年利润同比增长14%计算，2025年利润1360乘1.14等于1550亿元。
（1550 －665）除3等于295亿元，即油价72-42美元之间，每下跌10美元，利润减少约295亿元。该数字有点偏高，但因为72-82美元之间暴利税较高，对应油价变动对利润变化减小，所以该数据应该差错不大。
按照以上数据可推算出中海油2025年利润约为，布油42美元利润约665亿元，布油52美元利润约665 + 300等于965亿元，布油62美元利润约965 + 300等于1265元，布油72美元利润约1550亿元。
从中海油2020年分红看，当年分红总额高于当年利润，则可推测若2025年布油均价42美元，中海油年分红可达到650亿元以上，约合每股1.49港元。
以上分析仅供参考！
