7月经济生产端增速平稳，需求端分项在低基数下继续回落。工业增加值增速小幅下降，服务业修复放缓。需求侧固投格局分化，部分行业投资下滑，预计政策将从存量和增量方向发力。

🎯7月生产侧情况，工业增加值增速小幅回落，受地产产业链、农副食品加工业等影响，服务业修复延续放缓。生产端增速总体保持平稳，但部分领域面临一定压力。

📈需求侧方面，固投呈现‘基建分化、制造业较强、地产疲软’格局。第三产业除地产和基建外的部分行业投资下滑，中小投资项目增速下降，成为拖累固投增速下滑的主要原因。

📋考虑到7月需求端的进一步回落，预计政策将从存量和增量的方向持续发力，以应对当前经济形势，推动经济发展。

36氪获悉，中信证券研报表示，7月经济的生产端增速保持平稳，但需求端分项均在低基数下继续回落。生产侧，7月工业增加值增速小幅回落，主要是受地产产业链、农副食品加工业等拖累，服务业修复延续放缓。需求侧，固投呈现“基建分化、制造业较强、地产疲软”格局，第三产业除地产和基建外的部分行业投资下滑，叠加中小投资项目增速下滑，可能是拖累固投增速下滑的主要原因。考虑到7月需求端进一步回落，预计政策也将从存量和增量的方向持续发力，建议关注增量政策的发力方向。