来源：雪球App，作者： 价投小白鸽，（https://xueqiu.com/4036694201/301049495）
总结下高端和徽酒中秋前最新的情况，总体来看：
当前白酒高端产品暂时还未推出双节销售策略，一些区域性品牌已经较早推出了销售策略。批价方面目前主要单品的批发价格都保持稳定，玻汾略有下滑，茅台的批价最近还比较稳定。徽酒由于第二季度未压货，加之近期升学宴的消费增长，库存较6月底有所消化。总体来看，从库存、批价、渠道回款能力等角度分析，主要酒企在双节期间的回款和发货条件仍然良好，基本面压力不大，最关键并且不确定的在于双节的动销情况。
贵州茅台多个地区已完成了8月的回款，占全年回款的8-10个百分点。预计在8月20日之后，开始经销渠道的发货，密集的发货可能让后续的批价有正常的回落。同时，由于经销商不能完全确定会在8月底能收到货，所以部分渠道也会留一些库存。目前，飞天茅台的批价保持稳定，库存量在50天左右。对于1935系列，各地的价格区间在750-860元之间，库存普遍超过3个月，由于库存较高，所以对1935后续的批价走势会更悲观一点。
双节销售策略预计会在后续出台，二季度淡季的动销大概有个位数的增长。当前的回款进度约为85%，预计到第三季度末能够完成100%的回款目标。经销商普遍开始回1019元提价后的价格了。而对于969的货，7月至8月的发货基本已完成。在批价方面，四川区域的批价稳定在940元，河南区域由于茅台批价的波动，导致批价从940元回落至930元。渠道对双节期间批价是否能稳定在940元左右存在一定分歧。经销商库存平均为1-2个月。
泸州老窖淡季压力比较大，预计双节销售策略会在8月中旬出台。河南区域回款进度约为75%，要求10月25日完成所有回款任务。在批价和库存方面，主要单品的批价保持稳定，国窖系列的库存水平在2.5至3个月之间。
山西汾酒二季度淡季的动销相比其他品牌表现较好。双节销售策略已经和渠道有一定的沟通。目前省外的回款进度约为75%，由于补贴费用给的慢导致回款比去年慢5-10%左右，公司已经关注到补贴策略落地慢对省外回款的影响。批价方面，近期玻汾由于7月对专卖店进行增量的投放，导致批价略有滑落，但其他产品的批价保持稳定。目前库存水平维持在50天左右。
二季度淡季动销正增长，实现了不少库存的消化。双节销售策略已落地。7月底的回款进度达到72%，第三季度回款目标在25%+，预计大部分省份完成任务没太大问题，同时三季度的产品结构环比也会有所改善。批价方面，主要单品保持稳定，主要得益于第二季度的发货控制，当前库存较6月底明显回落，达到正常水平。
迎驾贡酒在双节销售策略方面预计将在中旬出台，淡季动销正增长消化部分库存。预计双节期间的回款进度会达到20-30%，全年任务完成的问题不大。第三季度仍以洞6/9的增长为主。在批价和库存方面，主要单品的批价保持稳定，而受益于7月至8月升学宴和宴席量的增长，库存水平已被有效消化，目前达到了良性水平。
