汤臣倍健二季度营收、净利润等多项指标下滑，产品销量、经销商数量减少，被指营销品缺乏护城河，业绩暴雷引发担忧，作者认为其买点需谨慎，可关注业绩反转情况。

🥤汤臣倍健今年二季度单季营收增速下滑21%，净利润增速下滑68%，扣非净利润下滑73%，且营收、净利润、扣非已连续下滑3个季度，全线产品销量下滑，经销商数量大幅减少。

💸销售费用同比下滑6%，净利润同比下滑69%。汤臣倍健被认为是营销品而非必需品，缺乏护城河，踩错节奏叠加经济环境差致业绩暴雷。

🛡买股票要买护城河深厚的，汤臣倍健买点需谨慎，不要着急，真正买点或在明年。目前可多关注，若能预判业绩反转季度，利润可得。

来源：雪球App，作者： 满仓日记，（https://xueqiu.com/2077586500/301034930）

汤臣倍健，爆了一个大雷。

今年二季度单季，营收增速下滑21%，净利润增速下滑68%，扣非净利润下滑73%；

营收，净利润，扣非，已经连续下滑了3个季度。

全线产品，销量全线下滑；

经销商数量也在大幅度减少：

销售费用同比下滑6%，净利润同比下滑69%；

此前聊过汤臣倍健，结论是，不是必需品，而是营销品。

所以结论是：汤臣倍健的产品还不能打动我，所以对于汤臣倍健的买入要求就会更高一些。

乌鸦嘴，猜中了。

营销品，没有护城河；所以踩错节凑叠加经济环境差，业绩暴雷也就不意外。

只不过业绩跌幅这样巨大，还是不免担忧。

所以买股票，还是要买护城河深厚的；尽管股价也会下跌，但最少基本面令人踏实。

我对于汤臣倍健买点的看法是，不要着急，让子弹飞一会。

因为目前汤臣倍健的逻辑已经很简单；如果业绩反转，估值能翻个几倍（具体取决于业绩反转程度）。

如果不能反转，那就要买的更低。

并且真正的买点要等到明年，因为管理层已经表示，下半年可能会有更大的经营压力。

而跌到目前的位置，反而可以多关注起来。

如果能预判业绩反转在哪个季度，那么到手的利润，稳了。

$汤臣倍健(SZ300146)$ $贵州茅台(SH600519)$ $伊利股份(SH600887)$